操盤心法－主流失焦，中多防線寄望高價電子與營建
2011-05-19 01:10 工商時報 第一金投顧副總經理 陳奕光
盤勢分析：科技業需求未見好轉，惠普再降PC財測，無疑是雪上加霜，而國際股市亦面臨回檔修正壓力，僅依賴資金面支撐的台股似乎難撐大局。
科技股景氣循環乏善可陳、高成長的智慧型手持裝置產業也出現短期下修雜音。漲多的傳產、中概股獲利了結壓力不輕，盤面缺乏可輪動類股，盤勢似乎只有修正一途，似乎宣告520行情已提前結束，將隨國際股市回檔修正，下檔8,750～8,813點中多防線區是關鍵支撐點。
觀盤重點：
（1）此波原物料價格急速回檔，包含貴金屬、原油均出現投機資金退場跡象，必須留意是否牽動股票市場人氣。（2）股王宏達電為首的智慧型手持裝置族群，股價已整理半月有餘，指標多位於低檔，而時序接近一年一度的Computex展，實有賴此族群拉抬電子人氣。而中概、生技漲多，金融、營建等內需股必須擔負傳產多方重擔。（3）代表科技股的韓股領先回測季線、而道瓊指數亦在近日逼近季線區，未來多方在季線的防守至為關鍵。（4）指數跌破月線，回測8,813～8,892點多方缺口，盤面若能量縮在季線之上站穩，則將維繫中多架構。
選股方向：
由於盤面缺乏一致性的基本面方向，大型景氣股難有表現空間，短線上持續依賴個別族群各自表述。展望下半月電子股的焦點將放在月底的Computex展和光電展，新產品的發表、新應用的規劃勢必是市場議題所在，舉凡平板、智慧型手機、Wii2、3D、Smart TV等族群話題性較多。
在傳產方面，中概、生技之後，可留意營建股520後的市場狀況，有機會走出奢侈稅陰霾；原物料的回檔，航空、貨櫃等航運類股反而因油價下滑而有獲利回升的機會。
電子股觀察方向如下：（1）景氣循環下修，持續等待第3季彈升契機之重新凝聚：從最近期國際財報持續發展方向觀之，惠普、蘋果對於第2季銷售顯露出保守心態，景氣修正還有漫漫長路要走，而產業對於下半年的期待目前仍無法突破五窮六絕的現實困境。（2）年中電腦展即將開幕，電子供應鏈也開始在為展示活動暖身：雖然近期雙i的出貨出現下修的疑慮，但是仍無法抹滅其未來成長主流的地位，相關供應鏈、搭配功能、應用人氣可望逐漸回升，高價股、IC設計有轉趨活潑跡象，後續如光學元件、觸控面板、3D、網路等類股預期將會是人氣指標。
非電子類股觀察方向如下：（1）原物料回檔，可轉往受惠的航運類股：油價跌破100美元，航空貨櫃類股的成本壓力減輕，加上正進入傳統旺季，預期將擺脫第1季的疲態，再者航空股仍有兩岸直航增班議題的加持，具有濃厚的選舉色彩；（2）裕隆集團類股：裕隆車股價創近期新高，徹底擺脫地震斷鏈的影響，再者政策方向加上納智捷即將在中國上市，長線趨勢才剛啟動；（3）奢侈稅後的營建股：520推案量暴增，營建類股有機會走出奢侈稅低潮，現金殖利率誘人，攻守兼備。