操盤心法－波段行情Q3才有機會，節能、LED是主流
2011-05-17 01:13 工商時報 寶來投信總經理劉宗聖
盤勢分析：上周台股樂觀預期將有520行情，但量能卻未放大，大盤目前純屬於輪漲盤整階段，而外資在金融期佈建空單，市場投資人卻建多單，預料短線上將可能是法人反向殺空的壓力來源。另一方面，在MSCI即將宣佈調整台股權重之際，台股周一全場於平盤以下游走，金融、電子表現弱勢，傳產股僅零星撐盤，大盤開盤就失守9,000點，尾盤更挫低至8,911點，預期本周將在8,900到9,100點之間震盪機率較高。
台股在520之後，因陸客自由行、兩岸投資保障協議有機會在第七次江陳會定案，兩岸金流及人流將獲得突破性進展，波段行情要到6月或7月才有機會。
觀盤重點：
近期MSCI調整台股權重訊息備受市場關注，而半年度的調整預料將以傳產股入列機率較高，代表自去年以來的幾次季度調整，傳產股納入比重提高，電子股下滑，此部分亦透露出外資動態已直接呼應台股結構性的演變，但是當MSCI宣佈調整權重及個股後，對大盤及個股並不會立即於短線上反應。
就技術面的周線指標觀察，大盤已連續四周於五周均線上方進行橫盤整理，儘管上周10日線收小紅，但單周成交量僅5,500多億元，向上及向下的空間都不大；而以目前的成交量能來看，若單日交易金額僅1,000億元附近，則融資水位需進一步降至2,900億元，對於大盤後市發展較為有利。
在觀盤重點上，需提防時序漸接近美國QE2結束的6月份，歐元及日圓中期可能面臨回檔壓力，美元可能中級反彈，且美股通常在FED首次升息前兩季，容易出現中級回檔，待國際股市及美元變數於第2季消化後，第3季在總體經濟數據走揚、兩岸ECFA效應顯現、資金動能充沛等利多因素帶動下，台股可望呈現多頭走勢。
操作建議：
目前短多略居下風，在量縮情況下，後市不論上漲或下跌空間都不會太大，反而是7月將召開的「第七次江陳會」才是政策偏多的表態。細心觀察盤面結構的轉變，才有利於將來盤勢一旦轉為突破，能挖掘出真正波段主流族群。整理階段，因為題材而衝高都不會是買點，反倒是回檔不破低時才會是切入佈局時機。
在類股看法上，波段選股可持續鎖定兩岸政策作多類股，其中喧騰已久的陸客自由行即將落實上路，自2008年開放陸客來台觀光以來，陸客人數持續增長，並於2010年超越日客成為來台旅客第一大客源國。隨兩岸交流關係益趨密切，預估今年陸客來台人數將突破200萬人，整體觀光旅館住房率可上看七成；相對看好航空、觀光、百貨等族群的表現空間。
至於中國基礎建設及保障性住宅持續推出，有利於水泥價格漲勢，台灣水泥業者可望受惠；生技醫療類股則在政府政策扶植生技產業，以及中國醫改持續推動，有利兩岸生技醫療產業發展的前提下，股價亦不寂寞。
電子股方面，則可留意LED照明族群，中國目前正在編製半導體照明產業的十二五規劃，日前確定的七大戰略性新興產業中，節能環保排在首位，LED產業將是節能環保產業規畫的重要部分，而中國補貼MOVCD機台，加上搭配檢測設備，預料上游的藍寶石晶棒、基板將受惠於下半年機台進入量產，相關概念股值得留意。