‧萬寶週刊 2011/05/13
5月行情充滿政治味，台指期逆勢硬撐9千點。5月18日(週三)5月台指期結算，5月20日(週五)馬英九總統就職三週年，轉倉6月是台股踽踽獨行繼續盤堅，還是獲利回吐壓回測試支撐...
【撰文／秦筱芳】
5月行情充滿政治味，台指期逆勢硬撐9千點。5月18日(週三)5月台指期結算，5月20日(週五)馬英九總統就職三週年，轉倉6月是台股踽踽獨行繼續盤堅，還是獲利回吐壓回測試支撐？
投資學有「效率市場假說」：當弱勢效率市場，技術分析暫時無效；當半強勢效率市場，基本分析暫時無效；當強式效率市場，各面向的分析皆暫時無效，只有不被知道的預測之外事件才有效。近10個交易日，台股指數在9000點上下100點盤整，利多不漲亦利空不跌，正是效率市場功能的發揮。
玫瑰心理線也支援這種看法，從5月5日迄今5個交易日，心理線在50中性區域盤整，不上不下，今年前4個月的巨幅波動在5月期約見到壓縮。暗示下次在出現突破9100點，或跌破8900點時候不遠，而且一旦突破或跌破箱型上下限，必為大行情再度來臨。
9000點絕非台股低檔，但10位分析師有9位看好，「看不見」的黑手護盤若隱若現，多空分界點就在5月結算轉倉6月的5月18日(週三)到5月20日(週五)這3天內。環顧全球股匯商品市場，在6月底美國QE2結束之前，避險基金正從高度槓桿倍數的風險性投機商品撤軍，轉向債市和防禦性股票投資，中短期向下修正勢所難免。
所以，在期待520行情的同時，也必須留意國際趨勢的變化和操作紀律的執行，萬一跌破停損斷然出場。長期而言，基本面將會反映在股價上，但短期操作指數期貨，心理戰和籌碼戰影響最大！
外資在5月台指期、金融期和電子期、摩台指，近10個交易日以「部分避險」來因應，即第二招「避險四循環」的第2、3階段：現貨股票買進，但期指空頭避險。其中又以金融期交投最熱絡，依據過去3個月的密集成交價位及成交量，5月轉倉6月的壓力與支撐：台指期：壓力9110點，支撐8870點。大支撐在8630點。金融期：壓力1048點，支撐1010點。大支撐在980點。電子期：壓力338點，支撐330點。大支撐在322點。摩台指：壓力322點，支撐313點。大支撐在302點。
【完整內容請見《萬寶週刊》915期】