長期沉溺於低利率 伯南克已難以自拔
2011/04/26 02:15 鉅亨網 編譯郭照青 綜合外電
投資人現在可能都知道，本周將是Fed的關鍵周，於周二開始進行為期二天的政策會議。
周三，伯南克將舉行首度的記者會，此外，Fed的量化寬鬆計劃(QE2)的命運，亦可能在本周的FOMC會議做出裁決。
投資人廣泛預期，Fed的6000億美元QE2計劃將一如原定，於6月30日結束。由於擔憂通貨膨脹，且國會與Fed內部均傳出反對聲浪，Fed本周極不可能宣布QE3或任何其他新的振興經濟方案。
但是讓QE2到期，並不等同Fed緊縮信用，甚至亦非傾向於緊縮信用。「幾乎可確定Fed將堅持目前的政策，但可能為難以避免的趨向緊縮政策，做好準備，」分析師說。「歐洲央行，加拿大央行，中國大陸央行，澳洲及紐西蘭央行均傾向緊縮，降低通貨膨脹的政策，Fed則將維持零利率政策一段更長時間。」
由於通貨膨脹傳言四起，且擔憂央行的信譽，Fed也非常了解不再支掌經濟的風險，更別說真的升息的風險了。
除了居高不下的失業率，及疲弱的房屋市場，「幾項最新的經濟指標似乎亦發出了警告訊號，顯示美國商業周期可能反轉，」分析師說。
這些經濟指標包括領先指標，費城Fed的企業展望調查，及日本強震及海嘯後的商品價格高漲，及供應中斷。
的確，Fed的寬鬆政策引發了商品價格通貨膨脹--無論伯南克承認與否--但大多經濟學家同意，在面臨能源價格上漲時，升息將是一項錯誤。
由伯南克目前為止的談話，及Fed官員Yellen與Dudley的演說判斷，預期伯南克將守住寬鬆貨幣的路線，除非或直到金融市場翻騰熱絡。
由於利率持續偏低，且時間過久，伯南克已讓經濟與金融市場沉溺於寬鬆的資金之中，難以自拔。