電子超級法說周來了！半導體關注日震效應 NB嗅到市場需求
2011/04/24 10:01 鉅亨網 記者蔡宗憲 台北
台股下周將進超級法說周，電子大廠趕在4月底公布財報前召開第 1 季營運展望，包含晶圓雙雄、封測三雄、NB品牌代工及股王宏達電皆將續接棒召開，半導體上游將關注日本地震後原料供應狀況所影響的產能供應幅度，以及中下游的客戶需求力道，下游由於貼近消費市場，受到蘋果平板電腦熱潮影響，各家與之抗衡的競爭產品出貨狀況，以及對下半年的看法，都是關注焦點；由於電子股占大盤成交比重平均也有 6 成以上，法說看法可望是台股走勢的一盞明燈。
封測產能吃緊 急單過後需求有疑慮
重量級法說會集中在下半周，周三由聯電、矽品、聯詠與瑞昱打頭陣，周四有台積電與力成，周五有日月光、聯發科與宏達電壓軸，由於整體半導體需求混沌不明，下游備庫存的周期也不如以往好掌握，廠商的訂單能見度仍短，3、4月營運走勢雖因客戶擔憂產能取得不易而提前下單帶動彈升，但實際市場的需求狀況仍是未定之數，使得下周法說格外顯得重要。
首先是封測三雄，雖然各家產能仍吃緊，不過股價表現卻頻頻走弱，顯示目前營運彈升主力是客戶趕下單所致，市場對後勢需求仍有疑慮，除此之外雙雄日月光與矽品的IDM委外釋單接單是否因日震後有加速趨勢，爾必達因日震轉單對力成營運的挹注，關鍵原材料供應，都是關注焦點。
聯發科寄望新晶片出貨 瑞昱看好Q2營運
IC設計獲利王聯發科今年雖然營運動能走弱，不過市場仍對其有高度的關注度，除了既有的2G手機晶片市占率維持與產業競爭現況，新晶片的出貨與中國智慧型手機市場發展，預期都是牽動聯發科營運彈升關鍵；瑞昱專注在音訊與WIFI晶片，不過NB端今年需求不佳，但瑞昱仍看好第 2 季營運走強，其關鍵何在，另外雷凌併入聯發科後產業價格競爭狀態，可望仍是關注焦點。
聯詠專注在面板驅動IC上，由於第 2 季TV端需求走緩，NB也無明顯成長幅度，面板驅動僅剩手機產品或新需求支撐，營運走勢格外引發好奇；類比IC產業今年更是疲弱無比，除了因為面板與NB端需求走弱影響，大廠德儀回頭搶面板商機，降價搶單動作頻傳，價格戰廝殺激烈，使得市場也高度關注今年類比IC營運走勢。
最吸引市場注目的，當然非NB產業莫屬，由於NB產品與實際市場需求最接近，期展望說法最有機會代表市場狀況，代工廠仁寶領先在4/26召開，其主力代工客戶宏碁狀況他最清楚，因此將吸引眾多法人關注；緯創接棒4/27召開，由於第 1 季營運狀況走弱，雖然可能主要受宏碁影響，但擴大其他客戶與非NB比重勢在必行，預期皆是焦點所在。
宏碁有新營運策略 華碩爭全球排名
NB品牌廠雙A宏碁與華碩則接續在4/28、4/29召開，由於宏碁不斷下修財測，市場信心盡失，法說會上對營運的展望，新組織走向，營運掌握度，未來營運焦點與新產品的計畫，預期都是焦點；華碩壓軸最後，由於華碩對第 2 季看法較宏碁樂觀不少，加上今年搶全球市占率積極，新興市場的佈局狀況，今年全球市場排名計畫，也是關注焦點。
整體而言，雖然第 2 季普遍是電子股淡季，五窮六絕七上吊的循環近在眼前，不過由於日本地震搗亂整體產業供應鏈狀況，下游NB更因蘋果平板電腦攪亂產業一池春水，市場看山不是山，看水也不是水，因此法說會上，各家說法將成股價與營運走勢的一盞明燈。