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呂憲文/林明德老師
2011/04/2099金管投顧新字第036號

多空交戰月線持強關卡攻防劇烈,(21)明日急漲就短打獲利,短進出即可快速獲利
一、盤勢分析
台股技術結構部份，加權指數的日K線結構在4/1-4/19之間，幾乎形成類似島狀反轉的型態，顯示上檔8850-9000點之上的反壓力相當巨大，並重新在8750-8900點之間造成另一波的籌碼套牢反壓，加上目前國際盤勢氛圍偏向低迷，預期季線、約8740點附近，已經成為極短線的區間上緣。由於電子類股季線扣抵值在4月底之前都具向下加速壓制性質，因此台股近2周將遭遇較大的技術性反壓。5月上旬應可隨季線逐漸走平、以及美國財報周進入中後段，逐步擺脫目前低迷氛圍。因此4月底前須持續留意指數回測低檔風險所在，仍不排除回測年線、約8200點的可能性，操作速度與持股部位需注意風險掌控。歐元區債務問題的不確定性，可能開始觸發美元的低檔走強，尤其歐元4/18盤中重挫近1.9%、並回測月線支撐後，已確立本波歐元區升息1碼後的滿足點。在ECB需考量歐債諸國債務壓力之下，市場寧對美國QE2的執行完畢與升息預期，投以正面期待，也不願意面對希臘債務重組的可能性升高。因此美元指數在短線接近2009/11/26波段低點後，低檔處應即將正式出現彈升機會，並可能壓抑全球資金對美國之外資產配置的需求。以Q1、Q2間的貨幣報酬而言，原本日本震災一度觸發瑞士法朗與丹麥克朗的避險需求而大漲，但該非預期性的利空快速沖洗當時早已悲觀的市場氛圍之後，進一步引發風險性資產提早進入股匯市佈局，3/28-4/8間出現巴西黑奧、紐西蘭幣、挪威克朗、南非蘭特、澳幣與南韓圜等貨幣急漲。但這些報酬較佳的貨幣漲升波段，都已在4月中旬過後陸續見頂，並皆在近期回測10日線。由於止漲的連動性高，因此甚具參考性，推估美元之外的風險性股匯資產彈勢，在4月中旬過後已確定暫告段落，包括金磚大國:俄羅斯RTS指數、巴西BOVESPA指數甚至皆回測季線與前波低點。因此短線美元指數在季線之下、約75-77點嘗試走強築底的格局可能持續，新興市場與歐債核心股市波動性將轉高。
二、盤勢預估
4/19電子一線指標股包括矽品、宏�痋B億光、晶電、聯發科、聯詠、欣興、緯創、中美晶、立錡等，股價都還續創波段新低，因此即使部分電子龍頭陸續有止跌企圖，仍不容輕忽短期間上述跨產業龍頭股價向下的連動性。而就股價題材時序分析:經過本週4/19-4/21美國密集的首輪科技類股財報題材沖刷後，國內電子類股低檔基期應已有初步考驗，再待台灣4/27-4/29這3個台股密集說明會較日後，空方氣焰應可收斂大半，開始往區間築底方向靠攏，屆時逢低介入的時點方較為適當。因此短線包括IPC、光纖、安控、網通等相對強勢的利基族群，建議依然以風險安全、短進短出為主要操作策略為宜。短階段非電族群因漲幅基期轉高，獲利回吐的高檔處籌碼陸續出籠，但是下檔中長期均線多半維持上揚，各產業龍頭的股價前波走勢更十分整齊，預料Q2成為盤面主流部隊的機率頗高。由於市場傳出執政黨原訂8月舉辦的18全代會，已決定提前到6月中旬舉行，屆時馬的副手也將正式公佈，總統大選行情可預期5月中下旬提前正式開跑。因此在政策面的保護下，包括前波弱勢類股:營建、航空，以及ECFA二次談判題材包括工具機、零售通路、11-99的傳產龍頭等，角色將逐漸從避險性質，轉為配合政策作多佈局。尤其正在扭轉季線下扣角度的金融族群，5月中下旬左右將正式重新拉出多頭排列的股價結構，預期對非電族群具穩定軍心的強力作用。
三、投資建議
呂憲文:中美晶/昇陽科/櫻花/中壽
林明德:觀光國賓/六福/劍湖山
航空:華航/長榮航
短打股:台泥/亞泥/彰銀/永豐金