【時報記者詹靜宜台北報導】摩根士丹利證券昨天出具PC產業研究報告指出，建議在第一季財報不佳下，漸增持慎選的NB個股，但預期第一季是大多數PC集團的谷底，看好NB ODM個股的轉折點已近了，目前ODM廠給予廣達(2382)、緯創(3231)評等為加碼，聯想則為唯一青睞的OEM廠，維持華碩(2357)及仁寶 (2324)的評等為中立，本次將宏碁(2353)從中立降評至減碼，另將廣達評等由中立升至加碼。
摩根士丹利證券認為，看好ODM廠優於OEM廠，雖然沒有公司可能倖免於來自蘋果iPad威脅的結構性負面因素，預期ODM廠表現將超越OEM廠，主要有三個原因，包括(1)ODM廠面臨來自EMS廠的威脅較少，而OEM廠則面臨蘋果及三星威脅性提高；(2)ODM廠將在第二季提高售價以抵銷部份成本壓力，OEM廠則仍因蘋果產品售價積極而難以提高售價；(3)ODM廠比較具多元化，OEM廠則較集中在NB業務。
摩根士丹利證券表示，投資人對PC產業主要有三個問號，包括(1)PC死了嗎?(2)什麼可以帶動NB產業成長?(3)何時將看到NB產業成長反彈?摩根士丹利證券認為，PC不會死，但進入成熟階段，預期企業及新興市場將是NB成長的主要帶動者，預估NB出貨量將在第一季或第二季落底翻揚。
摩根士丹利證券指出，投資人已減少NB個股的部位，但看好NB ODM個股的轉折點已近了，預估ODM廠毛利將從首季逐步走穩，較為青睞多元化的ODM廠，包括緯創及廣達，將廣達評等、目標價由中立、55元升至加碼、 61元，並維持緯創評等為中立，目標價則由58元降至56元。
另摩根士丹利證券表示，雖然仁寶股價估值已低，但仁寶是最不多元化發展的ODM廠，維持仁寶評等為中立，另市場預估和碩今年的每股盈餘仍太高，維持和碩評等為減碼，同步下修仁寶、和碩目標價分別由38元、33元降至32元、31元。
至於NB OEM廠，摩根士丹利證券指出，將宏碁評等由中立降至減碼，目標價由63元降至43元，華碩評等則維持為中立，目標價則由268元降至252元，僅給予聯想評等為加碼，然目標價由6港幣降至5.5港幣。