( 2011/04/20 11:12 黃珮婷 )
每天都看到關於黃金價格創新高的報導(4/15紐約期金每盎斯收1486美元歷史高價)，相信很多的投資者會對黃金產生興趣，黃金是否值得投資呢?未來黃金價格會如何呢?我認為這是值得投資人花時間思考的問號。
買黃金ETF前先弄懂投資標的？
歐債危機、中東北非局勢不安，通膨壓力增加，金價創新高，黃金作為替代性資產的投資需求變成市場上的共識，所以在相對高檔的黃金價格下，建議投資人在黃金投資上可以注意流通性(變現性)較高的投資方式，所以黃金ETF為我們提供另一項思考的投資選擇。(必須留意不同的黃金ETF所連結的標的及內容為何?因為這是投資ETF的風險出現的部份)
以下是香港SPDR金ETF走勢圖:

在黃金ETF出現之前，投資黃金主要是透過購買金條或金幣，黃金期貨、期權，黃金類上市公司股票或投資黃金礦山等。隨著黃金市場發展，各種黃金投資方式增加，因此黃金ETF於2003年出現。黃金ETF是一種以黃金為基礎資產，追蹤現貨黃金價格的金融衍生產品。黃金ETF相對於其他的黃金投資方式，ETF基金享有更大的流通性等優勢。
黃金ETF投資方式增加黃金的交易管道，同時也增加國際市場對黃金的需求。自黃金ETF推出以來，其持倉量與黃金價格的聯動性加強，隨著黃金價格創新高，ETF也迅速發展，持倉量不斷增加。黃金ETF在全球投資熱潮中升溫，其中發展最快、規模最大的黃金ETF是美國的Street Tracks Gold Trust(SPDR)。自2004年11月上市以來，其持有的實物黃金資產在全球黃金ETF中所佔份額超過70%。
黃金ETF的四大優點
1. 交易便捷，流動性強。黃金ETF在證券交易所上市，投資者可像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF，交易流動性得到極大保障。
2. 保管安全，成本低廉。投資者購買基金單位就等於持有黃金現貨，這些黃金通常以倫敦金銀協會可交割金條為標準並且儲存在基金保管人的金庫中，安全性高。
3. 交易成本低，投資者購買黃金ETF可免去黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用，只需交納約0.40%的管理費用，比其他投資方式2%至3%的費用具有成本優勢。
4. 交易透明，靈活有彈性。以SPDR黃金ETF為例，能夠及時提供黃金的價格、持金量和SPDR ETF的資產淨值等資訊，以及整個黃金市場資料，便於投資者瞭解全球的黃金市場。
黃金ETF運作模式和投資策略
黃金ETF的運作是大型黃金生產商向基金公司寄售實物黃金，由基金公司以此實物黃金為依託，在交易所內公開發行基金單位數給各投資者。黃金ETF的投資策略大體分為兩類：
一、 是全部投資於實物黃金，ETF的收益等同於實物黃金的收益減去管理費用。
二、 是大部分實物黃金和少量的流動性資產，流動性資產一般以貨幣市場票據、債券等。
黃金ETF基金出現，創造參與國際黃金市場的投資機會。美元指數下跌至新低，加上美國寬鬆貨幣政策，商品價格大漲，黃金作為對抗通膨和替代貨幣貶值的工具，也成為趨勢。但是當中仍有一定的風險存在，建議投資者佔投資比重最多為30%。
目前黃金已來到如此高的價位，此時進場投資人會擔心是否就此被套牢?比較理想的進場方式為：回檔20%，然後分三至五批買進(視資金規模而定)，同時留意美元的強弱，當美元持續性轉強，就是獲利了結黃金等商品的時機。