新興股市 買點到
2011-04-17 01:18 工商時報 記者孫彬訓／台北報導
新興市場再見久違的資金潮，4月以來全球新興市場基金連續兩周呈現淨流入，另外包括新興拉美、亞太不含日本與金磚四國基金，資金撤出趨勢已見止血，法人認為，新興市場現在正是買點。
摩根富林明新金磚五國基金經理人何銘銓分析，新興市場多已展開升息循環，且限縮熱錢過度流入等政策手段不斷，近期股市表現已逐步消化緊縮政策的利空，中國大陸股市創近五個月來波段高點，韓、泰等國指數更續創歷史新高。何銘銓認為，強勁的企業獲利增長，以及評價面偏低，是近期引領市場資金強力回流新興市場的關鍵，新興巿場企業獲利年增率目前已來到46％，不僅回到2005年以來的高點，更再次超越世界指數中的企業獲利年增率（41.5％）。展望第二季，以政策緊縮利空逐步鈍化、價值面出色的巴西、中國大陸股市最具落後補漲機會。
霸菱全球新興市場股市團隊主管Roberto Lampl表示，新興市場對於願意承擔較高風險的投資人而言極具吸引力，吸引力在於具有幫助投資組合實現多元化、獲取較佳預期風險調整後報酬、以及涵蓋多個經濟成長階段等優勢，現在許多新興市場的本益比均被低估。例如，新興市場的本益比較已開發國家股市平均低16％，這是自2008年金融危機來的最大差距。
ING投信投資策略部主管穆正雍分析表示，目前歐洲升息，弱勢美元格局不變下，國際資金充沛與美國企業財報旺季來到，若美國財報表現優於預期，短線亞股有機會再度受到買盤推升而挑戰前波高點；不過，流動資金過多，也增加市場在高檔的投資風險，短線仍須慎防追高殺低，中長線則仍然看好中國大陸強勁的企業獲利基本面與其誘人的價值面，以及受惠於油價上揚的俄羅斯股市。