【經濟日報╱記者謝佳雯／台北報導】 2011.04.07 03:58 am
國巨董事長陳泰銘個人與私募基金KKR新成立的遨睿投資，昨（6）日宣布以每股16.1元公開收購國巨，一旦達成100%收購，總規模將有467.8億元；完成收購後，國巨將會下市，創國內企業大股東收購自家公司後下市的首例。
新成立的遨睿投資，陳泰銘持股55%，KKR占45%。有併購大王之稱的陳泰銘，以自己新成立的小公司，公開收購自己創立的國巨，這種自己併自己的作法，讓市場耳目一新，也將成為併購教材的新案例。
國巨控有鋁質電解電容廠智寶、電感廠奇力新、晶片電阻廠旺詮等三家公司股權，市場估算，遨睿若完成100%收購，未來KKR可藉由對遨睿持股45%，以最多210.5億元的資金，掌握國巨集團超過500億元的效益。
國巨在2007年透過海外可轉換公司債（ECB）引進KKR做為策略股東，當時設定的持有年限為七年，在完成收購後，KKR持有ECB期限可提早結束。自去年底起，市場即傳出KKR有意提早轉換ECB為持股，這次雙方合作收購國巨，令市場震撼。遨睿的公開收購價為每股16.1元，相較於1日收盤價14.1元，溢價幅度約14.2%，昨日帶動股價漲停鎖死，追價買單超過8.6萬張。但以昨日收盤價15.05元計算，溢價空間剩不到7%。
由於遨睿訂出的收購門檻，要完成股權過半後，收購案才會成立。陳泰銘及其家族和KKR持有國巨股權34.3%，以KKR完成轉換後的稀釋股本約290億元計算，遨睿後續必須再收購15.7%股權、大約45.53萬張，才會達成最低收購門檻。
但市場也傳出，陳泰銘可以掌握的已達45%股權，再收購5%即可越過門檻。
代表遨睿的財務顧問瑞銀表示，完成收購下市的目的，是為了讓經營團隊專注在長期經營策略上，不必因追求每季的獲利而有違長期目標。
由於國巨的股東多達12.8萬戶，國巨應證交所要求召開重大訊息說明會，代理發言人顏榮崑出席。他表示，國巨的管理階層都是「早上看報紙才知道收購案」，中午12時左右收到遨睿的公開收購書後，下午臨時召開董事，且無異議通過委由第三方進行評估。預定下周二再度召開董事會討論是否接受收購條件。
併購大王出手… 失眠一周
有「併購大王」之稱的國巨董事長陳泰銘，為了這個重大決定，他已經整整失眠一周。
他在昨（6）日臨時董事會上有一番感性談話，他強調，這是一個他很不願意下的重大決定，過去一周，他都處於失眠的狀態。
他說，他的生活還過得去，沒必要給自己那麼大的壓力，但這次的決定是希望藉由調整讓國巨達到更好的境界。以他個人名義寫給員工的公開信，強調遨睿收購國巨後，他個人與家族仍將持股55%，他將繼續領導公司的方向與策略。
自1994年以來，國巨陸續併購或入主國內外企業多達11家，順利且快速站上全球第一大電阻廠、第三大積層陶瓷電容（MLCC）廠之位置，也讓外界對陳泰銘冠以「併購大王」的封號。這次併購大王再出手，併的卻是自己一手創立的國巨，還要在掛牌上市近18年後下市。