科技業斷鏈危機下季底顯現 電子業獲利將下修
2011年 03月25日 【陳文蔚╱台北報導】繼瑞銀證券下修台股目標價後，美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾昨跟進下修台股高點目標，由9600點降至9400點，他並認為，4月中台股有潛在獲利修正的風險，指數可能跌破8000點，建議轉進防禦型股，首選台積電（2330）以及電信股。
美銀美林證券在上周2011年投資論壇時，透露對第2季看法轉保守，但對台股指數高點仍維持9600點未變，不過昨決定跟進瑞銀證券，下修指數高點目標，與瑞銀證券同樣降至9400點，以外資圈對台股今年指數目標區間普遍落在9400~11000點，美銀美林決定向低標靠攏。
點名台積電信股
曾省吾認為，此波跌深之後，4月有反彈機會，但預期趨勢還是會向下，並延續至第2季，有可能再回測8000點關卡。曾省吾表示，除日本強震對科技產業供應鏈影響外，成熟國家經濟復甦看起來仍屬緩慢，因而預期4月中，產業將潛在獲利修正的風險，建議減碼電子股、加碼金融、內需概念股。
他認為，根據美銀美林全球半導體團隊與區域科技團隊均評估日本強震對供應鏈影響將在第2季底至第3季顯現，上周於美銀美林論壇並建議，勿過追高轉單效應股。除供給面外，成長力道仍相當緩慢，曾省吾指出，歐美國家消費需求黯淡期延長，經濟反彈有限，加上油價走高與通膨問題，都有可能使需求面有下修的風險。
建議減碼電子股
科技產業外，美林認為，日本強震對台股非電子股影響主要在觀光與汽車產業，其餘則影響有限。至於2012年總統大選，現階段從媒體民調顯示，馬英九支持率仍高於民進黨兩位可能候選人，但這部分有可能是因為7月奢侈稅推出，有所助益，未來需持續關注奢侈稅影響。
對新台幣部分，曾省吾表示，近期新台幣貶值已經舒緩出口商壓力，尤其是科技股與壽險股，預期今年新台幣兌美元匯率將落在29~30元水準，利率方面，雖然市場預估台灣央行今年將會採每季調升半碼幅度，但日本強震有可能讓央行短線升息放緩。
短線升息將趨緩
曾省吾表示，由於對台股近3個月的看法轉趨謹慎，儘管短線可能反彈，仍建議以防禦性為首選，且建議減碼電子股、加碼金融股及內需概念股，首選台積電（2330）、可成（2474）等9檔，另防禦性的電信類股則看好中華電（2412）及台灣大（3045）2檔。