聯發科股價走勢分析
經濟日報 記者曹正芬 2008-11-05


中國大陸十一長假拉貨效應已過，且科技業走入淡季，聯發科（2454）10月營收較9月下滑，待12月因中國農曆年客戶拉貨，手機晶片需求才會回溫；聯發科估計第四季營收較上季下滑9%到16%，但全球經濟情勢不佳，不排除後續再調整營運展望。
聯發科9月合併營收98.5億元，創下歷史次高，第三季末庫存也較上季改善，聯發科第三季手機晶片出貨量季成長率30%，高於預期，第四季將較第三季下滑。但公司認為在這一波金融風暴中，新興市場所受衝擊相對較小，因此下半年業績表現預期穩健。
分析師表示，聯發科第三季手機晶片直接出到大陸占八到九成，經由大陸客戶外銷到其他新興國家廠商約占三成。金融風暴會慢慢影響大陸的一、二級城市，而且對新興市場也可能開始產生較明顯的衝擊，因此聯發科認為，第四季訂單能見度很低，且客戶對第四季的需求預估也很保守。
受到淡季衝擊，聯發科今年第四季、明年第一季營收恐逐季下滑，短線業績沒有表現空間，但聯發科各項新產品布局已有新進展。聯發科手機晶片製程明年推進65奈米，年底推出WCDMA手機晶片後，接著推出3.5G手機單晶片，預計3G晶片明年下半年起對公司營收產生貢獻。
為進軍大陸3G TD-SCDMA IC市場，聯發科合併ADI手機IC部門，在第二批大陸3G TD-SCDMA IC採購案拿下60%市占率，雖然聯發科認為，今年TD市場不如預期，但在大陸政府支持下，明年仍有起飛的機會。
聯發科並希望將在手機晶片研發打下的基礎，擴展到手機以外的可攜式裝置市場。而聯發科第四季推出搭配客戶的中國手機電視標準方案（CMMB）推出，由於奧運推廣狀況佳，完整方案第四季推出。而藍光DVD播放機晶片10月開始量產。
分析師認為，聯發科明年手機晶片可望切入一線手機品牌大廠，而手機IC透過大陸手機廠出貨在新興市場市占率持續增加，及電視IC全球市占率拉高成為全球龍頭帶動下，明年合併營收跨過千億元，年成長率挑戰兩成。