1.日本強震 國安基金待命護盤
因應日本大地震可能引發的全球金融市場動盪，馬英九總統昨天親自召集會議，行政院副院長陳冲表示，國安基金將嚴密注意市場動向，如果出現資金大幅移動，國安基金會隨時召開委員會，啟動護盤機制。
日本在這次地震和海嘯中受創嚴重，不僅衝擊全球產業界的供應鏈，福島核電廠輻射外洩事件，更可能拖延日本的重建之路，波及全球經濟。
日本上周五下午大地震，當時台股已收盤，今天是災後首日開盤，政府部門嚴陣以待。陳冲強調據國安基金條例第八條規定，國內、外重大事件，或國際資金大幅移動，明顯影響民眾信心，導致資本市場及其他金融市場，有失序或是有損及國家安定之虞，得經委員會決議，動用資金。至於勞退、勞保、國保、退撫和郵儲等政府基金，陳冲說這部分只要他們認為有必要，即可投入。
政府基金各管理委員會表示，目前五大基金可立即投入的金額約有1,200億元，由於日本此次地震衝擊範圍並不在大都會區，雖然部分面板、半導體等關鍵性零組件是在災區生產，但整體而言，主要的工業區受損有限，預估對經濟及股匯市只會出現短期的衝擊。
2.日本強震 全球供應鏈重創
根據華爾街日報的報導指出，日本東北大地震迫使許多製造業者在當地作業中斷或是面臨運輸問題，包括數十座半導體工廠。這樣的情勢會在未來幾周對全球供應鏈造成衝擊。
上周五的這場大地震對日本產業與經濟活動造成嚴重損害。日本是消費電子品零件的重要來源，也是汽車、汽車零組件部件、鋼鐵和其他產品的重要生產國。
此次地震影響到了數十家半導體工廠﹐引發市場對許多廣泛應用的元件供應將呈短缺或漲價感到擔憂，特別是用於智慧型手機和平板電腦等熱門產品的快閃晶片。
許多晶片工廠都與本次地震震央相離甚遠，其中包括東芝和新帝等公司的大部分工廠為它們生產日本大部分的快閃晶片。根據報導，東芝與新帝在四日市的二座 NAND晶片廠上周五一度停擺，現已復工。
然而這些製造商卻是受到其他因素的影響，特別是地震造成的交通中斷導致成品無法運至機場或港口，員工上下班和工廠原料供應也受到影響。專家指出，智慧型手機與平板電腦現今是最熱銷的產品，供應鏈時常處於緊張狀態，只有稍有阻礙，就可能影響全局。
研究電子產品行業的市場研究公司IHS iSuppli分析師傑利尼克（Len Jelinek）表示，這可能會對下個季度的整個供應鏈造成相當大的影響。另一家研究公司Objective Analysis的分析師漢迪（Jim Handy）表示，他預計受地震影響，電子產品價格會出現巨大波動，短期供應會出現嚴重不足。
東芝美國發言人查默斯（Deborah Chalmers）就表示，東芝正在對所有工廠的損失情況進行檢查。她說，除了因廠房受損導致的交貨中斷以外，公路、鐵路、海上和航空運輸的中斷也給東芝造成困擾。
汽車大廠在這次地震的最為慘重。本田表示，已停止櫪木縣、口玉縣和靜岡縣三座工廠的運營。豐田表示，旗下兩家公司中部汽車公司和關東汽車公司已關閉北部宮城縣和巖手縣的兩座工廠。與此同時﹐日產汽車公司(Nissan Motor Co.)也暫停福島縣、口木縣和神奈川縣五座工廠的運營。
3.日圓有撐逆轉 台幣再跌有限
東日本遭逢強震，為今日開盤的亞洲股匯市埋下變數，預期日本企業和投資人，可能將大舉拋售海外資產，贖回日圓以災後重建，匯銀人士認為，在日圓有撐情況下，亞幣「弱不到哪裡去」，預料新台幣將呈續升格局。
上周五強震消息一出，日圓明顯走軟，一度滑落到八三‧三日圓對一美元，創近三周來新低。但在歐美盤時段，日圓竟大逆轉，紐約收盤時，兌美元意外勁揚一‧四％，來到八一‧八三日圓。
匯銀人士指出，為因應震災重建需求，日本企業、投資人，很可能將海外資產大舉拋售，換回日圓匯回；除此之外，三月原本就是會計年度結束月份，日本企業通常在此時將日圓匯回，推估日圓近期內將維持強勁買盤。
匯銀人士指出，根據歷史經驗，日圓在災後升值是典型反應。以一九九五年阪神大地震為例，地震發生後三個月，日圓兌美元升值將近兩成，還一度衝破八十日圓的整數關卡，顯見震後日圓「慣性買盤」強勁，將推升日圓匯價不墜。
亞幣方面，雖日圓與亞幣關連性低，但考量災後重建之路漫長，恐拖累經濟復甦速度，預期亞洲股匯恐承受下挫壓力。不過匯銀認為，上周日圓意外轉穩，對亞洲股匯產生有一定的支撐效果，就算外資撤出轉疲，應不會弱到哪去。
新台幣方面，雖上周五台股續跌，外資也有匯出，但在日圓持穩之下，預期要破底機會大減，短期內就算往三十元靠攏，也很難一次跌破。
4.半導體、石化股 短資避風港
東日本發生強震，災情嚴重，為原本已有轉弱現象的亞股，再添一樁不確定因素，台股本周也面臨半年線保衛戰。市場一般預期，包括重建、轉單效應，將提供國內相關概念股短線支撐，成為資金避風港口；其中半導體、石化相關產業被視為有受惠題材。
法人指出， 中東政局動盪尚未平息，國際股市走勢不振，加上上周五東日本遭遇百年強震襲擊，季線已轉為下彎的台股，短線將面臨半年線保衛戰。法人認為，短線指數不排除有再探底機會，不過半年線具支撐力道，不易一次跌破。
統一投顧表示，相關受惠族群包括災後重建的鋼鐵、水泥族群；具轉單題材的半導體、DRAM、面板、太陽能、被動元件等電子族群；以及因乙烯吃緊，帶動石化報價上漲的石化產業。
摩根富林明投信指出，回顧二○○三年及二○○七年宮城縣地震歷史經驗，目前有機會受惠轉單與釋單效應的產業，包括國內數位相機、記憶體、手機零組件等電子次產業。
法人強調，包括油價與通膨等數據仍將是主導未來亞股走勢的最大變因，只要美國經濟仍處於復甦軌道，資金仍將流向經濟成長率高、體質較佳的新興亞洲，亞股長線走揚趨勢不易扭轉。
匯豐台灣精典基金經理人王宗傑表示，台股短線將在季線至半年線之間震盪整理，由於上周五台股盤後東日本發生大地震，災情慘重，使部分亞股尾盤收低，是否進而影響投資人信心或歐美股市表現，將是亞股及台股本周開盤的觀察重點。
法人表示，依過去經驗顯示，台股與日股連動性不高，研判此次震災雖然對日本造成重大衝擊，但對台股影響程度應該不大。在產業影響方面，因為較低階的零組件都已移往台灣或中國大陸等地生產，若以轉單效應來看，未來將以高階零組件供應鏈廠受惠程度較高。
5.陸近將對台開放第2波QFII
在北京舉行的中國「兩會」（人大、政協）即將落幕前夕傳出消息，近期大陸將對台灣啟動第2波QFII（合格境外機構投資者）開放名額，台灣寶來、復華、元大、國泰等投信業者將因此受惠。
消息人士證實，「兩會」之後，大陸將對台灣業者啟動第2波QFII的開放名額，依照時間推算，外國法人從申請資格到拿到大陸QFII額度，約需1至1年半的時間，因此去年初幾乎同時向大陸證監會遞件的寶來、復華、元大、國泰等台灣投信業者，可望在這一波開放中率先受惠。消息人士稱：「近日應該就會聽到好消息。」
6.南京下單50億美元
據中國南京市政府13日出爐的統計顯示，上月中南京市經貿考察團訪台成果豐碩，已簽下50億美元大單，包括逾10億美元的採購協議，以及超過40億美元的投資協議。
南京市長季建業上月15日至21日間率領經貿考察團訪台，不但是今年第一個訪台的大陸重量級採購團，南京市更將合作的範圍擴及投資領域，已簽約的投資項目包括錸德研發中心、聯發科技中心、食品研發中心，以及3.5億美元的物聯網產業基地等，總計超過40億美元，主要集中在科技創新領域。
與此同時，南京的蘇寧電器、宏圖三胞與龍蟠石化等，也與宏碁集團、華碩電腦、台塑石化簽訂總值8.45億美元的採購協議，另外，南京8大通路商也與金車等40多家台灣業者簽訂總計2億美元的採購合約，合計採購金額超過10億美元。
7.老行庫 掀房貸目標下修潮
奢侈稅打房下半年將上路，房貸餘額占比較高的老行庫內部評估報告紛紛出爐，各行庫預估，今年房貸餘額將從成長2-6％，下修至2％以內甚至「零成長」，整體房貸成長餘額恐因政策縮水至少千億元。
多家民營銀行則指出，今年房貸放款目標成長率設定在5％以內，屬「微幅成長」，主要業務重心將移往企金放款。
以玉山銀為例，便將今年房貸目標設為「溫和成長」。玉山金總經理黃男州指出，玉山銀房貸餘額占總授信餘額約4成，今年房貸業務成長率設為3-5％，換算成長總金額不超過新台幣100億元。
永豐銀也將房貸業務目標設為小幅成長，永豐金執行長蕭子昂指出，永豐銀前年房貸餘額約3,520億元，去年底餘額約3,510億元，由於房貸授信金額占整體授信總額的20-30％，今年應有小幅成長空間，但今年業務將著重企金成長。
遠銀執行副總周添財則說，遠銀房貸餘額約占整體授信金額的27％，「已經近頂」，今年最多再成長3個百分點，換算約新台幣70-80億元。
8.福聚綠能茂迪 擬合資公司
台灣太陽能產業持續引爆大地震！繼「中美晶－昇陽科」宣布交叉持股、並埋下台灣新首富宏達電董事長王雪紅後續入股伏筆後，福聚（榮化）、綠能、茂迪、台積電也可望於今（14）日宣告結盟。
據了解，未來將以合資設立1家模組廠的方式，打造出從最上游多晶矽、中游的矽晶圓和太陽能，到最下游模組出海口的全新一條龍營運模式。
法人評估，對於2月份才首度量產、開始有實質營收貢獻的福聚，將是最大受惠者，未來的產能等於全部都已經被訂走，反映出目前多晶矽搶手的程度。這也意味福聚未來只要持續強化生產能力，而不需要花費心力於銷售。
據瞭解，新成立的模組廠，茂迪持股最高、比例為4成，綠能和福聚則各3成，台積電雖然無出資，卻是真正主導者。對於合資案，各家業者將於今日上午舉行董事會，唯相關市場訊息並未獲得證實。
值得觀察的是，綠能在上周的法說會當中，就已經把福聚列為主要原料供應商，而該公司所打造的南科廠當初就是以茂迪為供貨對象，也等於透露出此一結盟早已醞釀。
業界評估，台積電在成立太陽能事業部門後，先是入股茂迪、接著切入銅銦鎵硒（CIGS）薄膜太陽能領域，並進而委託德國Centrosolar代工模組，接下來所要打造的就是後端的模組「出海口」。此次以設立模組廠的方式，將福聚的多晶矽，以及綠能的矽晶圓與茂迪的電池串在一起，可說是相當漂亮的垂直整合大布局。
相較中美晶－昇陽科於上周五宣布進行增資換股，結合台灣最強的半導體項目，並搭配王雪紅可望於下一波入股，台積電主導的垂直整合，對業界來說等於是連續發生兩次「9級大地震」。
9.高盛下修NB首季出貨
iPad2正式在美國開賣，所引爆的磁吸效應已開始發酵！美商高盛證券將首季筆記型電腦（NB）出貨下滑幅度由11％調降至13％，並指出，NB品牌廠商必須在平板電腦與Sandy Bridge NB之間做出取捨，NB代工廠商則會在iPad2效應下，保守看待第2季出貨。
儘管PC品牌廠商至今仍維持既定平板電腦推出計畫，尤其是趕在Android系統之前推出Win 7系統，高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡提醒，iPad2對平板電腦產業造成殺傷力不容小覷，競爭對手隨時有可能調整戰略。
金文衡擔心並非沒有道理，他以惠普iSlate為例，雖早在2010年初CES展（1月8日）就公開亮相，但直到下半年10月才正式推出，比iPad1推出時間點4月3日晚了約半年之久。
金文衡表示，儘管iPad2的軟硬體規格符合外界預期，但價格與未降價前的iPad1一樣，對即將推出平板電腦競爭對手來說，壓力會變大，因為iPad2從各方面來看都極具競爭力，即便是競爭對手如期推出產品，出貨預估值也會保守。
這也是金文衡將首季NB出貨下滑幅度由11％調降至13％主要原因，不但2月出貨表現會低於市場預期，3月與第2季出貨能見度也會跟著降低，一方面是因應Sandy Bridge推出所進行庫存建立已結束，另一方面則是iPad2效應。
此外，巴客萊資本證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師楊應超除了預估第1季NB出貨下滑幅度為10％外，也正式公布第2季NB出貨成長率、低到僅有7％，由於首季能見度實在不高，他預期PC族群短線股價將會區間盤整。
10.美年投6,000億 雲端類股受惠
美國政府宣布每年將投入約200億美元（將近6,000億台幣）預算，發展雲端運算。法人認為，將衍生出相關的採購商機，包括伺服器、儲存設備等，國內伺服器代工廠可望受惠。
不過，國際研調機構顧能(Gartner)指出，雲端應用軟體商機將遠大於硬體，值得硬體廠正視。
全球政府積極導入雲端運算，點燃伺服器、儲存設備等基礎架構的需求。
美國發表聯邦雲端運算發展策略，規畫每年將25％的聯邦資訊預算轉移到雲端相關應用或服務上，推估美國政府未來1年將有200億美元預算投資在雲端運算。
廣達目標要當雲端之王，今年將會發表相關的雲端產品，緯創、英業達也積極鎖定雲端商機。
系統大廠摩拳擦掌瞄準雲端運算商機，不過，顧能也指出，雲端應用軟體商機遠大於硬體，預估2014年雲端軟體商機上看200億美元，市場規模是硬體商機的1倍以上。
亞洲區副總裁吳瑞蓮並直指，雲端趨勢長期對硬體廠商較不利。
11.小摩將Airtac、上銀 納追蹤名單
隨著中國勞工薪資水準的逐步提升，工廠自動化（FA）商機也跟著水漲船高，摩根大通證券繼看好致茂（2360）與台達電（2308）兩檔個股外，昨（13）日再將Airtac（亞德客，1590）與上銀（2049）兩檔個股，納入追蹤名單，投資評等分別為「加碼」與「中立」。
這也是首家將「工廠自動化」視為單一族群的外資圈sell side，摩根大通證券甚至還編列了「摩根大通證券自動化一籃子指數（JPHASAUT＜Index＞）」供有興趣的國際機構投資人參考。
摩根大通證券表示，工廠自動化族群股價向來享有比大盤相對較高的本益比，其實很合理，因為：一、科技產業走向自動化的既定趨勢，將帶動整體產業進行全面性成長，並推升個股獲利；二、以大中華市場為例，無論是直接受惠或純自動化的個股很少，將可享高本益比。
摩根大通證券指出，中國市場目前正有3大利多題材帶動工廠自動化產業的發展，包括：一、人口學結構面（勞工年齡人口已在2009年達到顛峰）；二、經濟面（工資將在未來5年內提高1倍）；三、政府政策面（將走向高階製造與綠能相關產業）。
而Frost & Sullivan所預估的中國製程控管市場在2017年前的年複合成長率（CAGR）將達12％，應是最基本的參考指標。
此外，摩根大通證券更發現，大中華區工廠自動化廠商在許多次系統與零組件領域也有進一步拉高市佔率的空間，因為售後服務的成本變動與彈性控管變得非常重要，這些都是商機。
除了早已跨足到工廠自動化的台達電與這幾年頗受外資圈sell side注意的致茂外，摩根大通證券昨天進一步將Airtac與上銀納入追蹤名單，除了上銀投資評等為「中立」外，其餘3檔個股均為「加碼」，Airtac、上銀、致茂、台達電的目標價分別為220、200、100、130元。
根據摩根大通證券的預估，Airtac 2010至2012年的年獲利CAGR將達30％，2011與2012年每股獲利分別為11.07與14.39元。
至於新大摩成分股上銀，2011與2012年每股獲利預估值分別為11.08與14.54元，但因目前股價已將利多題材反應進去，建議等回檔至170元之後再低接。
12.博通吃蘋果 台積電日月光樂
iPad 2上市後，相關拆解報告也紛紛出籠，根據最新訊息，網通晶片大廠博通(Broadcom)再度成為iPad 2觸控及無線上網晶片供應商，主要代工廠台積電（2330）、日月光(2311)優先受惠。
由於博通的晶圓代工及封測是由台積電及日月光負責，在台灣主要代理商是全科（3209），博通大吃蘋果，台積電、日月光、全科將優先沾光。
13.炎洲Q1 漲15～20％
受制南亞去年火災，國內BOPP薄膜供給驟減，市場供不應求狀態延續，烘托報價連番調高，炎洲(4306)今年初薄膜報價每噸來到2,200美元，首季伴隨成本走高因素，產品漲價15％至20％；法人推估，炎洲首季EPS約0.8元、0.9元，比去年同期成長20％以上。
瞄準薄膜長期需求、兩岸ECFA免稅利基，炎洲今年兩岸均有新產加持；其中，大陸月產3,000頓BOPP新產已正式投產，合計月產規模達7,000噸，至於台灣月產3,000噸之新BOPP產線預計10月投產；屆時，兩岸BOPP總月產規模達1.3萬噸，年增86％之多。
分析師指出，兩岸BOPP薄膜價量活絡，炎洲炎洲今年營運將以本業衝刺為主力，年增力道上看30％，加計不動產穩健收益貢獻，推估炎洲今年合併營收約180億元至195億元，年增30％，EPS上看3元至3.2元，可望比去年2.3元成長近35％。
南亞火災導致BOPP薄膜供不應求，炎洲去年11月開始，薄膜產線每月調漲5％、6％。搭配新產貢獻；法人推估，炎洲今年BOPP薄膜業績約年增60％、70％之多，毛利率約12％～14％。
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14.不受天災影響 奢侈稅如期上路
日本海嘯恐衝擊亞洲區經濟成長率，外界質疑台灣奢侈稅上路時機點，財政部官員昨表示，依目前狀況來看，我國房地產仍然走高、有泡沬化的疑慮，今年7月1日奢侈稅上路的目標不變。
住商不動產企劃研究室主任徐佳馨指出，台灣房市受到奢侈稅影響，有不少投資人轉往海外市場，其中日本房地產因為出租收益率逾7%，吸引不少台灣投資人前進日本，惟在日本震災之後，民眾投資態度將相對保守。
業者指出，過去台灣發生921大地震後，整個不動產市場花了約5年時間才緩慢復甦，近2年民眾投資信心才逐漸走高，此次日本災情較台灣921地震更加嚴重，預料當地房市復原需要更長的時間。
15.金融業對日曝險 金管會擬查
金管會最快今（14）日將要求金融業全面清查對日本曝險部位，據了解，目前以台銀、一銀、彰銀、兆豐銀和中信銀等5家國銀，因在日本東京或大阪設分行，曝險部位較大，但5家銀行均表示：「影響有限。」
據了解，金管會上周五召開緊急會議，初步討論日本強震對我金融業衝擊，初步評判，認為日本此次屬天災，和歐美國市場的「金融業人禍」不同，地震對日本債信影響有限，不至於擊垮日本經濟，我方債權應可確保。
16.迎戰iPad2 電腦廠恐流血殺價
蘋果iPad2上周五開始於美國販售，PC（Personal Computer，個人電腦）大廠嚴陣以待。里昂證券評估，非蘋果陣營將會推出449~499美元（約1.33萬至1.48萬台幣）的平板電腦，較iPad2售價低10~15%！不過，如此激烈的價格戰，恐怕會導致PC業者流血輸出。
上周五iPad2在美國開賣，售價自499美元（約1.48萬台幣）起跳，在全球掀起一陣旋風，市場評估，上周末銷售量約60萬台，全年4000萬台應該不成問題。因為iPad2熱賣，侵蝕到小筆電或傳統筆電商機，PC業者推出的平板電腦又面臨降不降價的兩難決擇！
野村科技產業分析師戎宜蘋表示，PC業者如果在價格上太過積極，不僅會傷及毛利，還會影響到下半年的小筆電和傳統筆電需求。
今年第1季受到英特爾（Intel）新款晶片推出時程遞延衝擊，包括：仁寶（2324）、廣達（2382）、緯創（3231）在內的5大代工廠，2月出貨首度較去年同期衰退25%，上游零組件亦下滑20%。即便3月出貨回升4成以上，單季還是下滑13~14%。
17.日本強震 軟板MLCC廠 轉單效應可期
日本是軟性印刷電路板及積層陶瓷電容等零組件領導廠商，法人表示，大地震過後，不論日本廠商產線是否直接損傷，短期之內，產能或多或少都會因為產線重新調整而受影響，預期包括軟板廠嘉聯益（6153）、台郡（6269），被動元件廠國巨（2327）、華新科（2492）等，應會出現轉單現象。
18.智冠去年EPS 9.5元 遜預期
遊戲龍頭智冠（5478）即將在近日公布去年財報，不過，市場預期去年旗下智凡迪《魔獸世界》改版未如預期吸引大量中國玩家回流，去年第4季獲利恐較市場預期低，單季每股純益（Earnings Per Share，EPS）僅1.95元，較市場預估低3成，去年全年EPS也不如預估的10元以上，僅約9.5元。
由於智冠旗下中華網龍（3083）日前已先公布去年EPS 10.41元，董事會並決議每股配發9.3元現金股息，股息配發比率例逾89%，法人指出，智冠今年每股配發股息若能與中華網龍配發股息比率一樣在8成以上，每股至少將配發7.6元，現金股息殖利率約6.7%。
展望今年首季表現，智冠主管指出，旗下子公司智樂堂自製、由遊戲新幹線代理的首款方東風格3D（3 Dimensions，三次元）新作《飄邈之旅》明天上市，將是近期主打遊戲之一，若再加上日前已先上市的《神魔》，預料2款遊戲上市後將對首季業績有所挹注。
19.電動車列十二五重點 兩岸台商爭食商機
在經濟部能源局及台電推動下，台灣智慧電表建置工作如火如荼展開，吸引許多模組廠商及智慧電表業者如士電（1503）、中興電紛紛投入。
此外，中國十二五政策也將電動車、電機馬達等事業列為重點對象，對已布局或正要起步的兩岸台商來說，都是利多消息。
據中國媒體報導，中國政府已規劃在全中國27個城市建設電動車充電站，目前包括上海、天津和西安皆已設置電動車充電站試點，天津在今年內將建5座充電站。