【文/徐玉君】
去年第四季以來的IPO新股掛牌後都有不錯的表現，股價漲幅大多超過三成以上，這讓興櫃市場的交易愈來愈熱絡，甚至近期大盤多空分歧，指數開高後一路走低，興櫃市場仍然維持原有人氣，九日甚至創下近一九億元的成交量，十日也有一七．二五億元；而二月以來，興櫃成交熱門股也成為投資人參考的重要指標。
興櫃市場一直以來被認為是冷凍櫃，但是經過十餘年的交易制度不斷變更，近年來興櫃市場反而成為未來盤面黑馬股的溫床；也因此，選擇興櫃股票，跟著人氣佳的個股準沒錯。再來就是公司的產業趨勢、獲利基本面、以及背後是否有富爸爸加持，這樣一來應該就八九不離十！
興櫃準掛牌股成領頭羊
從今年二月份興櫃交投熱門股中，不難發現有兩個族群是比較受到市場青睞的，其一就是光纖產業，另一個是藍寶石基板，而這個兩個產業的最大成長市場，來自中國大陸，兩岸的後ECFA時代，是即將見到的產業合作下所帶來的連結商機。其他還包括觸控、生技、太陽能矽晶圓等。
從藍寶石基板材料談起，研究機構拓墣產業研究所指出，隨著LED應用擴展，相關生產設備如MOCVD機臺設備，以及上游關鍵材料的需求也將同步增長。其中，LED基板材料從二○一○年開始出現供給吃緊，而今年也將持續延燒。以二吋藍寶石基板價格為例，去年價格由前一年底的每片一○餘美元飆漲至三○美元，掀起全球基板材料投資熱潮，也造就興櫃包括兆晶（4969）、兆遠（4944）、晶美（4990）等的股價一飛沖天。
儘管LED藍寶石基板材料受價格影響劇烈，也因此造就了投資者隨價格漲跌操作的慣性。不過根據拓墣的預估，今年LED基板材料供應雖仍將持續緊繃，但是價格將逐漸穩定，估計維持在三○美元附近遊走。
因此，今年LED基板材料商應該沒有去年大角度的獲利揚升榮景，但是，受惠於TV背光應用需求增長，去年全球LED產值達到九九·八三億美元，年增四二％。其中，背光源應用的高亮度LED產值達七五·九九億美元，年增六○％之譜。至於手機中小尺寸背光、TV中大尺寸背光、普通照明等三大應用需求帶動下，今年全球LED產值可望衝上一四二·一七億美元，年成長率挑戰四二％。
且LED普通照明應用需求將自今年開始到二○一五年進入快速成長期，預估一五年全球產值將達一七○·六九億美元，照明應用將逐漸與TV中大尺寸背光應用，成為並駕齊驅的兩大需求。
LED、光纖產業正夯
也因此，二月儘管兆晶、兆遠及晶美的跌幅分別達二四·四％、一四·一％、三○·五％，但是近期股價明顯出現回溫，且買盤積極進駐。
當中的兆遠，十日甫通過上櫃審議委員會的審核，股價回檔一成餘後，買盤進駐積極，股價一度突破百元價位，朝前波高點一○五·四元邁進，加上兆遠繼元月營收達二·六四億元新高後，二月公告的營收再度更新紀錄，且突破三億元整數關卡，達三·○一億元，估計最快，今年第二季末有機會掛牌上櫃。
此外，鴻海集團的奇美電（3481）今年透過旗下元奇投資入股兆晶，而奇美電旗下所投資的藍寶石長晶廠鑫晶鑽，是兆晶的晶棒供應商之一，經此入股讓兆晶與鴻海集團的合作關係更加緊密，也成為市場關注的個股。
至於光纖產業，受惠上詮（3363）以每股掛牌承銷價三五元上櫃，掛牌後股價倍數漲幅至七○元的蜜月行情表現，激勵相關光纖元件個股大漲，包括準掛牌的光環（3234）、華星光（4979）等，分別在三月、二月股價創下三八元及七二·五九元新高；這當中，即將於二十四日以每股掛牌價二十五元上櫃的光環，主要產品是光纖主動元件，包含光通訊用晶粒（Chip）、光學金屬座封裝元件（TO-CAN）、光學次組件零件（OSA），主要供應EPON技術應用，今年將切入GPON產品，預估第二季小量出貨。
由於光纖FTTX用戶將從○八年的一四六○萬戶，預估至一二年將成長五倍，全球用戶將達七六三○萬。因此，市場預估，○九年全球光通訊產值達二一六億美元，光纖及光纜產值占五三億美元，光通訊元件占四八億美元，預估一二年全球光通訊市場產值將超過二五○億美元；因此未來興櫃唯一光纖主動元件股華星光可持續追蹤。
太陽能、觸控熱度持續
太陽能產業今年受惠歐洲需求大增，以及美國、印度、日本及亞洲地區等都呈現成長趨勢，加上義大利今年安裝動作積極，預估今年全球太陽能裝置量將有十八GW以上的水準，較去年成長二成，也因此興櫃市場中，太陽能相關的矽晶圓廠旭晶（3647）、矽薄膜太陽能電池模組的宇通（4992）、及太陽能電池的太陽光（3566）都是成交熱門股；而其中又以矽晶圓廠，估計今年仍將產能供不應求，是產業中最有機會立於不敗之地的一環。
目前興櫃唯一量產矽晶圓的旭晶擁有富爸爸太陽能電池廠昱晶（3514）加持，此外還有MEMC持股、日本CBC貿易商等大股東，旭晶是國內第四大太陽能矽晶圓廠，目前產能約三○○MW，只是今年初榮化（1704）轉投資的國內第一家、也是至今唯一量產多晶矽的福聚太陽能（4975）終止與其供貨合約，讓旭晶近期股價爆量回檔。不過，由於旭晶計畫今年三、四月將送件申請上櫃，加上其是否將與福聚重歸於好，將成為未來長線觀察重點。
其他如觸控概念的達虹（8056）、正達（3149），也隨著盤面的觸控族群起舞；生技的中裕（4147），則因為其擁有美國知名生技公司Genentech獨家授權的抗愛滋病藥物TMB-355單珠抗體，中裕自二期臨床B段接手開始已進入尾聲，且根據FDA二期臨床測試人數可從原定六百人降至三百人，將大大降低成本，預料該藥未來上市效應值得持續追蹤。
其實二月份的交易日較少，總的成交量原則上是較元月份為低，但是二月份前十檔熱門股當中，卻有兩檔個股的成交量較元月大增，分別是瑞晶（4932）、達邁（3645）兩檔個股，瑞晶是搭著日本爾必達TDR（916665）來臺掛牌效應跟漲，加上是記憶體獲利王，去年EPS四·二七，股價自元月下旬一路由一九·二五元附近一路攀至三一元價位；近期隨著爾必達價格回檔，瑞晶股價也出現賣壓，不過瑞晶製程即將推進至三○奈米，後續仍可持續關注。
材料端的題材將會延燒至各個產業，而達邁主要產品是聚醯亞胺（Polyimide，簡稱PI）薄膜，是軟板產業的銅箔基板材料FCCL的兩大主要原料（銅箔與PI）之一，是軟板產業鏈的最上層供應商，同時也是各工業絕緣應用市場中的基礎材料，經塗布矽膠或氟素高分子加工而成高溫電子膠帶或絕緣材料等，是工業絕緣產業鏈的最上層供應商。
由於PI膜產業是十足寡占市場，迄今全球僅少數廠商壟斷此一市場，目前主要生產廠商僅Du pont（杜邦）、Kaneka（鐘淵化學）、Ube（宇部興產）與Taimide（達邁科技）等，全球年產能約八七○○公噸，年產值約為四○○億元臺幣。過去十年全球PI產值年增率約一○％。Du pont與Kaneka產能約占全球總產能分別四○％與三○％；而達邁的產業位置也將激勵其股價表現。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1612期 有更多精彩的當期內文轉載
◎名家專欄：鄭超文－三把火 燒掉台股短期多頭信心
◎本週選股規則：季線攻防戰中 必買的十檔優值股
◎封面故事：新兩岸概念股抬頭-複製統一超發展模式 中概通路大陸顯身手
◎國際趨勢：北非動盪 引爆新一波能源危機
◎國際趨勢：LVHM 37億歐元收購寶格麗