‧萬寶週刊 2011/03/11
利比亞政局動盪可能蔓延到占全球產量約12％的最大產油國沙烏地阿拉伯，讓國際油價再度突破每桶100美元大關，市場擔心油價高漲將削弱全球經濟成長力道...
【撰文／賴暉明】
禾瑞亞、TPK、瑞儀、中光電、綠能、東貝等值得留意
利比亞政局動盪可能蔓延到占全球產量約12％的最大產油國沙烏地阿拉伯，讓國際油價再度突破每桶100美元大關，市場擔心油價高漲將削弱全球經濟成長力道，也壓抑了近期台股反攻動能，但隨著2月營收公布，面對工作天數減少，仍有多檔業績逆勢成長，或是累計今年前2個月營收年增率大幅跳升，再搭配Q2展望向上，有機會在台股整理期間異軍突起，附表十檔指標股值得特別留意。


禾瑞亞躍居平板電腦觸控黑馬
IC設計的禾瑞亞(3556)，切入觸控應用有成，占營收比重拉高到約87％，進度在族群中領先，USB控制晶片降到約13％，預估去年EPS 3元。切入中國白牌、歐洲電信商、Toshiba等平板電腦供應鏈，今年中大尺寸觸控IC出貨大增，目前iPad─like相關產品占觸控IC比重高達5成，抵銷了中國白牌手機觸控出貨下滑影響。
禾瑞亞2月合併營收0.91億，連續2個月創新高，月增20.5％，3月合併營收可望突破1億，帶動Q1合併營收季增挑戰5成，搭上平板電腦觸控大商機，預估今年EPS 6.7元，創歷史新高，近期投信持續買超，股價反應業績逆勢成長利多衝到134元，成為族群黑馬，但短線急漲不宜過度追價。此外，觸控面板指標TPK宸鴻(3673)，受惠iPad 2新機效應，2月合併營收81.16億，月增17％落底回升，3月起業績可望持續增溫，預估今年EPS 42元，也是今年千元高價股候選人。
瑞儀再拿下iPad 2訂單
背光模組的瑞儀(6176)，NB產品全球市占超過2成位居龍頭，去年切入Apple的MacBook Air及iPad背光模組供應鏈，帶動合併營收持續走高，預估去年EPS 5.8元。今年再拿下iPad2訂單，加上液晶電視產品出貨增加，2月合併營收52.13億創新高，月增29.4％，Q1合併營收季增挑戰持平小增，表現淡季不淡。自製導光板射出成型可達32吋，裁切可達65吋，進度領先同業，成為競爭利基。
瑞儀受惠與三星合作後段LCM業務，NB市占率藉此持續成長，今年則計畫擴大TV LCM比重，預計下半年將LCM月產能擴充到450萬片，加上日系TV客戶訂單可望倍增，增添業績動能，預估今年EPS 7元，投信2月以來持續加碼，帶動股價創新高到76元，壓回月線不破可留意買點。同族群的中光電(5371)也有iPad 2及其他廠商平板電腦加持，2月合併營收61.89億，月增9％，預估今年EPS 6元，目前本益比低於10倍，也具補漲契機。
國際油價破百 節能股重返市場焦點
太陽能矽晶圓的綠能(3519)，受惠下游電池廠大擴產，帶動上游需求維持高檔，自結去年EPS 7.39元。去年底年產能1GW，目前產能滿載，訂單達產能的1.5倍，除了無休滿載運作，也積極外包產能，今年2月營收21.14億，連14個月創新高，月增2％，預估Q1營收季增超過1成，可望在德國調降補助陰霾中逆勢成長。南科路竹廠新產能在Q2陸續開出，有助上半年業績穩定成長，預計下半年產能達1.5GW，躍居台灣太陽能矽晶圓龍頭。
綠能今年規畫將自有品牌及OEM比重調整為各5成，降低多晶矽報價波動風險，預估今年EPS 15元，為歷史新高水準，近期股價飆到163.5元，由於股價若連續高於123元一個月，可轉債將強制贖回，屆時可望解除CB評價損失之苦，但中長線仍須密切觀察歐洲調降補助對太陽能產業的供需影響。此外，LED封裝的東貝(2499)隨大尺寸背光出貨增加，2月營收5.38億，月增1.2％，除透過轉投資韓國Lumens，切入三星供應鏈，也與中國央企普天旗下鴻雁電品結盟跨足LED照明，搭上中國十二五規畫的節能商機，業績想像力十足。
【完整內容請見《萬寶週刊》906期】