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小摩：台股今年高點降至9700點，加碼金融傳產、首選15檔
2011/03/09 11:01 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲今天出具台股策略報告指出，隨著摩根大通證券新興市場策略分析師Adrian Mowat在區域組合降評電子股及台股，因此將電子股在台股組合評等由中立降至減碼，權重則由57%降至50%，並將台股今年目標指數由9800點降至9700點，然維持加碼金融股的看法，並提高金融股權重由先前的18%提高至24%，也調升原物料類股評等由減碼升至加碼，最新台股投資組合首選15檔。
賴以哲表示，建議慎選電子股，先前推薦首季將由非電子股輪動至慎選的電子股，已使今年迄今電子股表現超越大盤2%，但電子股優於大盤表現多係電子股下滑較大盤少所致，時序進入第二季，預期存貨、PC出貨及終端需求將會較預期疲軟，建議慎選電子股，偏好布局智慧手機、蘋果、平板電腦或是具個別公司題材的個股。
賴以哲認為，在過去十年通貨緊縮(deflation)之後，預期台灣進入國內通貨再膨脹的初期，並看好金融股ROE將會在未來兩至三年回到兩位數，上一次金融股上升循環發生在1990-1998年，當時正值台灣調升利率、匯率及存放比走強，激勵金融股ROE高達14%，因此積極調高金融股在台灣投資組合權重至24%。至於原物料族群，賴以哲也預期商品價格將會維持高檔，且將再投資組合增加塑化及鋼鐵股布局。
賴以哲表示，金融股將是國內消費復甦、資本支出循環及通貨再膨脹等題材的受惠者，也青睞據個別公司題材的小型股，電子股部分，則建議由下至上選股有較高報酬，將今年台股目標指數由9800點降至9700點。
對於目前摩根大通投資組合，賴以哲指出，將電子股評等降至減碼，建議慎選電子股，推薦加碼台積電 (2330) 、矽品 (2325) 、可成 (2474) 、廣達 (2382) 、致茂 (2360) 、宏達電 (2498) 等6檔，評等皆為加碼；傳產股評等為加碼，推薦加碼南亞 (1303) 、台化 (1326) 、裕隆 (2201) 、台橡 (2103) 、東元 (1504) 等5檔，評等皆為加碼；金融股評等升至加碼，推薦加碼第一金 (2892) 、中信金 (2891) 、凱基證券 (6008) 及兆豐金 (2886) 等4檔，評等皆為加碼。