瑞信發布聯發科(2454)投資報告，雖然維持不如大盤（UNDERPERFORM）投資評等，但調降今年、明年EPS預估值，並降目標價從350元降至315元。
聯發科2月合併營收跌破50億元達45.33億元，月減幅度高達近4成，相對於聯發科的競爭對手展訊（Spreadtrum）去年第四季及對今年第一季樂觀預估，瑞信認為，展訊已經逐步侵蝕聯發科市佔率。
雖然聯發科推出新版cost down版本SOC單晶片MT6252，但其競爭對手展訊、晨星等第二季也展開降低成本策略，因此瑞信認為，聯發科難從降低成本策略中，獲得預期中的利潤。
瑞信降低聯發科今年、明年手機晶片出貨量，今年出貨量從5.79億顆下修至5.64億顆，明年出貨量從6.85億顆下修至6.59億顆。至於智慧型手機晶片出貨量，今年也從1600萬顆下修至1400萬顆，明年從1億顆下修至7000萬顆。
瑞信調降聯發科今年、明年EPS，從原先估計今年EPS 17.84元降至15.09元，明年EPS預估值從27.77元降至22.47元；基於明年EPS及14倍本益比來計算，下修目標價從350元降至315 元，瑞信強調，預期未來聯發科仍有潛在的風險，如智慧型手機進度緩慢等。