微軟法說會一句「第三方算力交付延後」，引發出租算力夥伴重挫與市場對「AI泡沫」的恐慌。但細看各大 CSP 巨頭的資本支出（CapEx），需求真的熄火了嗎？

本集 VIC 帶你用「租車行」模型拆解整條 AI 供應鏈：從雲端巨頭的千億資本支出、電力與缺料瓶頸，到台股代工廠與零組件族群的評價修正。基本面強勁不等於股價不跌，面對市場估值劇烈震盪，學會資金控管與出場紀律，才能在下一波行情來臨時保有子彈！

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00:00 微軟一句話引發AI泡沫疑慮？
01:01「車行模型」秒懂AI供應鏈與資本支出
03:04 五大雲端巨頭 Capex 競賽
05:04 電網卡關與零組件漲價潮
06:31 缺料、不齊套與長鞭效應
08:40 股價重挫的三大疑慮
11:33 基本面好不等於股價漲
12:48 供應鏈選股三問與資金保護四原則
15:11 車行儀表板四指標與未來展望

⚠️ 免責聲明：影片提及之公司與數據皆為產業研究分享，不構成任何買賣投資建議。