2026-11-06 14:05:15 數位內容中心 發佈
Solventum公布2026會計年度第三季財報，單季營收19.5億美元，每股盈餘1.45美元。管理層表示，本季完成公司史上最大規模的ERP系統切換，依計畫將約1.25億美元的提前訂單自本季逆轉，使有機成長承受約630個基點壓力，並對每股盈餘帶來約0.35美元影響。不過，公司強調，儘管受到時點因素干擾，仍達成營收、毛利與自由現金流目標。
獲利能力方面，Solventum第三季毛利率為57.1%，低於第二季的60.1%，主因是上一季關稅退款帶來的一次性利益未再延續至本季。不過，若與去年同期相比，毛利率仍提升120個基點，管理層指出，這反映出計畫性節省、產品組合優化以及營運改善的成效。
分部表現方面，MedSurg事業第三季銷售額為12億美元，有機下滑2.8%；Dental事業營收3.17億美元，有機下滑7.4%；HIS事業營收3.56億美元，有機成長4.4%，成為主要成長來源。整體來看，第三季營業費用為7.25億美元，營業利益3.87億美元，營業利益率19.9%；若排除ERP切換的時點性影響，管理層表示營業利益率約可達22.3%。
財務結構方面，截至季底，Solventum持有現金及約當現金4.51億美元，淨負債約46億美元，季內現金流增加0.97億美元。資本配置上，公司本季回購約57萬股股票，年初至今回購約530萬股，累計支出超過4億美元。
展望後市，管理層指出，與3M分離相關的工作已完成逾90%，預期自第四季起，分離相關成本將顯著下降，並持續遞減至2027年，意味第四季在分離成本負擔上將優於第三季。公司同時維持全年有機營收成長接近2.5%至3.0%區間高端的看法；若排除SKU退出影響，全年有機成長則接近4%。
此外，Solventum將全年毛利率目標調整至約57%，其中包含第二季關稅退款帶來相當於全年120個基點的利益。自由現金流指引則維持在2億至3億美元；若排除分離與產品組合相關成本，管理層估計底層自由現金流約可達10億美元。
展望第四季，市場關注焦點將包括分離成本回落的實際幅度及其對自由現金流的貢獻、ERP切換完成後供應鏈與訂單時點是否恢復正常，以及是否帶動有機成長回升至管理層所提的約4%水準。同時，投資人也將留意公司未來對HIS事業採取分拆或出售後，如何進一步規劃償債與股東回饋。