鉅亨網編譯羅昀玫2026-11-06 04:48

AI新聞摘要

• 1.美股週四重挫，那斯達克100跌逾5%，科技股與AI概念全面遭賣壓。
• 2.民主黨拿下參眾兩院後，市場憂AI基建政策變數，獲利預估恐需重估。
• 3.輝達、美光等AI受惠股走弱，賣壓並擴散至標普500等權重指數。

美股週四 (5 日) 慘遭血洗，科技股大殺四方，那斯達克 100 指數跌幅超過 5%，前一天選後反彈迅速失色。華爾街策略師指出，民主黨在期中選舉大勝，使人工智慧 (AI) 基礎建設的政策前景增添變數，投資人開始重新檢視支撐科技股漲勢的高獲利預期，賣壓也逐步擴散至其他類股。



選後反彈一日夢！科技股領跌 這波拋售還沒完？ (圖：shutterstock)


《MarketWatch》報導，Jones Trading 首席市場策略師 Michael O’Rourke 表示：「沒有人知道，這波拋售是否會在好轉之前進一步惡化。」



民主黨在週二選舉拿下參眾兩院控制權，並在德州、俄亥俄州等地州長選舉取得重要勝利。美股週三一度大幅反彈，但隨著投資人重新評估政治版圖變化對 AI 投資與企業獲利的影響，市場情緒週四急轉直下。

市場擔心的核心：AI 獲利預估能否兌現

Damped Spring Advisors 創辦人暨投資長 Andy Constan 與 BCA Research 首席經濟學家 Peter Berezin 等市場人士此前便提醒，若 AI 存在泡沫，脆弱之處可能更多在於華爾街過高的獲利期待，而不只是股票估值偏貴。

過去一段時間，分析師積極上修 AI 相關企業的獲利預估。

即使部分熱門科技股及受惠 AI 供應瓶頸的個股持續上漲，股價漲幅仍追不上獲利預估的上修速度，因而出現估值倍數下降的情形。



部分市場人士曾解讀為，投資人對樂觀預測仍有保留。

然而，估值倍數下降能否提供支撐，仍取決於企業最終能否達成預期獲利；一旦獲利預估面臨下修，市場就必須重新評價。

O’Rourke 認為，選舉結果正讓這項疑慮正式搬上檯面。民主黨未來的政策方向尚待釐清，使整體 AI 基礎建設擴張的投資論述面臨考驗。

他特別點名，美光 (MU-US) 與輝達 (NVDA-US) 是推動標普 500 指數獲利成長的重要企業，但如今市場對兩家公司的獲利預期也開始動搖。

「你已無法再對那些獲利預估抱持信心，這些公司現在可能連自己都看不清楚前景。」O’Rourke 說。

那斯達克 100 修正加深 科技七巨頭全面走低

報導指出，那斯達克 100 指數週二已進入修正區間，也就是較近期高點回落至少 10%。週四盤中再跌逾 5%，進一步墮入修正區；涵蓋範圍更廣的那斯達克綜合指數，也朝進入修正區間的方向發展。

大型科技股同步承壓，「科技七巨頭」哀鴻遍野，其中特斯拉 (TSLA-US) 與輝達跌勢最重，微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、蘋果 (AAPL-US)、Alphabet (GOOG-US) 及 mexta (mexta-US) 也殺聲隆隆。

晶片股與其他受惠 AI 支出熱潮的企業，則遭遇更猛烈的拋售。

報導指出，相關 AI 支出規模已被估計達每年約 1 兆美元，龐大投資能否持續並轉化為獲利，成為市場重新定價的焦點。

科技股重挫拖累大盤 其他類股也難逃跌勢

盈透證券首席策略師 Steve Sosnick 表示：「幾乎所有昨天還有效的交易，今天都失靈了。」

他指出，科技股走弱之際，部分資金轉向可能受惠於油價與利率下降的其他市場領域。

然而，科技股在這場延續約四年的多頭行情中占有極大分量，其他類股的承接力道，已不足以抵銷科技權值股下跌對主要指數的衝擊。

賣壓也未限於少數大型科技公司，其他股票也受到波及。Invesco 標普 500 等權重 ETF (RSP-US) 週四下跌超 2%，顯示賣壓已擴及更多股票。

Sosnick 直言：「市場早該迎來一次真正修正。」

至於這是否就是投資人擔心的重大跌勢，受訪策略師尚未給出定論。

眼前市場的關鍵，在於民主黨政策議程逐漸明朗後，AI 建設與企業獲利預期是否需要調整，以及科技股以外的資金承接能否穩住整體市場。