2026-10-30 10:58:21 黃立安 發佈
SpaceX進入新舊世代衛星規格交替轉換期，新一代V3衛星及火箭部署時程調整，影響供應鏈短期出貨動能。其中昇達科(3491)今年第三季營收、獲利同步季減，惟累計前三季獲利仍大幅年增174%，EPS達11.81元，已超越去年全年水準。展望後市，供應鏈看好新世代衛星部署需求持續擴大，包括昇達科已著手規劃台灣、美國及越南三地產能擴充，提前因應後續客戶訂單需求；萊德光電-KY(7717)及昆桐(7965)亦持續推進海外產能布局，顯示供應鏈雖面臨短期產品轉換調整，長線擴產動能仍持續。

昇達科今年第三季營收8.42億元，季減6.5%、年增74%；毛利率50%，季減約5.6個百分點、年增3個百分點；稅後淨利2.7億元，年增207%，EPS為3.65元，低於上季4.47元，但仍大幅優於去年同期1.33元。累計前三季稅後淨利8.31億元，年增174%，EPS為11.81元。

昇達科指出，第三季受客戶產品世代交替及出貨節奏調整影響，短期營運成長動能略有放緩，但新產品認證及新客戶開發仍持續推進，認證項目與應用範圍同步擴大。且因應未來需求，公司預計自第四季起持續推進台灣、美國及越南三地廠房擴充與產能建置，強化全球製造布局及供貨彈性。

萊德光電-KY第三季營收3.40億元，季增1.4%、年增65.4%，創單季新高；累計前三季營收9.27億元，年增36.8%，亦創歷年同期新高。因應客戶供應鏈多元化需求，公司已於泰國設廠，盼建立海外生產能力，有利於爭取地緣政治因素帶來的新客戶需求。

昆桐第三季營收4.24億元，季減12.45%、年增4.66%；累計前三季營收15.26億元，毛利率45%，EPS達11.99元。由於現有產能已滿載，加上客戶需求持續增加，公司規劃2027年先透過租賃廠房擴產，台灣產能預計增加10~15%，新廠則規劃2029年落成。海外方面，規劃於泰國興建五棟廠房，首棟預計2027年第三季完工，隨後陸續進駐設備並擴充產線，目標同年第四季將泰國廠產能提升至現有水準的一倍。

法人指出，短期受到新世代衛星及火箭轉換影響，Starlink衛星部署速度略低於預期，惟隨下一代V3衛星有望於第四季啟動部署，單次發射衛星數量上限可望由29顆提升至60顆，將有助於加速後續星系建置，持續看好衛星供應鏈長期成長動能。