2026-10-30 14:08:22 郭妍希 發佈
美國期中選舉即將於下週登場，民調顯示民主黨這次有機會奪回國會控制權，市場正在關注國會控制權變化對美股的影響。歷史數據顯示，單一政黨完全執政未必有利股市，分立政府的長期報酬率反而略高；而期中選舉落幕後，標準普爾500指數過去幾乎都繳出正報酬。
CNBC 29日報導，駿利亨德森(Janus Henderson)統計過去50年發現，總統與參眾兩院均由同一政黨掌控的「完全執政」時期，標普500年化價格報酬率為8.73%；若國會至少一院由另一政黨掌控，形成「分立政府」，年化報酬率則為9.24%，高出0.51個百分點。

不過，分立政府期間股市波動也較大。駿利亨德森指出，這可能反映政策不確定性，但政治僵局也可能牽制單一政黨推動大幅政策變革，對經濟形成一定緩衝。兩種政治格局的長期報酬差距其實不大。

至於選舉本身，Capital Group統計，自1970年以來，期中選舉年股市年化波動率中位數接近16%，高於其他年份的13%，震盪尤其集中選前。

財富管理公司Godsey & Gibb Wealth Management總裁暨執行長Michael Gibb表示：「幾乎每一次期中選舉結束後，我們都看到市場出現反彈，因為選舉結果揭曉後，不確定性逐漸消除，市場開始適應已知的政治局勢，投資人也逐漸擺脫選前因未知因素而產生的焦慮情緒。」

嘉信理財(Charles Schwab)分析1974年以來13次期中選舉，標普500選後三個月平均上漲5.7%，其中有11次收紅；選後六個月平均漲12.4%，13次全數上漲。

另外，富達投資(Fidelity Investments)在2024年分析了1950年至2023年間標普500的報酬表現，並將美國總統選舉週期劃分為連續四個12個月期間，每個期間均從11月30日計算至隔年11月30日。

分析結果顯示，總統大選後第一年的平均報酬率為8.3%；第二年，也就是舉行期中選舉的年份，平均報酬率為3.4%；第三年，即期中選舉結束後的一年，平均報酬率達14.7%；第四年，也就是下一次總統大選年，平均報酬率則為9.1%。上述報酬率均已計入股息再投資的收益。

(圖片來源：Shutterstock)

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