AI債務疑慮增 CDS避險熱賣
對人工智慧（AI）有關債務的疑慮，引發違約保險交易激增。金融時報報導，投資人搶購信用違約交換（CDS），以便在AI行情震盪中保障其投資組合。

報導指出，為AI基礎設施投入數兆美元資金的舉債浪潮，助長這些類似保險的衍生性商品的需求，亦即若所綁定的企業爆發債務違約，投資人將獲得理賠。

摩根士丹利資料顯示，九月與甲骨文、SpaceX、Alphabet、亞馬遜、mexta、博通以及輝達債券連結的CDS每週平均交易額超過九十億美元，從七月的不到二十億美元大幅上升。

根據彭博數據，今年以來，美國企業CDS指數交易量已高於去年總量。此外，許多AI有關企業的CDS投保價格本月頻創新高；且不僅風險較高公司，比如AI雲端運算供應商CoreWeave的利差近日急遽攀升，被認為相對安全的微軟等企業也走高。

法國興業銀行美股策略師卡布拉說，「CDS已成為衡量超大規模雲端供應商融資以及AI交易的投資信心關鍵指標；市場越來越關注兩件事：CDS以及自由現金流」。

摩根士丹利資料顯示，今年與AI相關的債務發行暴增，今年迄今，企業籌資四六六〇億美元，用於建設資料中心等AI基礎設施，去年同期約一〇一〇億美元。

摩根士丹利投資管理投資組合解決方案部門投資長卡隆說，「當置身風險非常集中的市場，想買的就是CDS；這些交換商品對投資人而言，避險成本相對低廉」。

五年期mexta CDS利差本月上升至一〇八個基點，亦即一千萬美元債務的違約保障，一年投保價格為十．八萬美元，連結輝達的CDS利差升至一〇一個基點，兩者皆創歷史高點。Alphabet與亞馬遜的違約保障價格也創新高。