2026-10-19 11:39:42 周佩宇 發佈
巨大（9921）營運除觀察代工訂單回溫，特殊費用下降亦有助減輕獲利負擔。法人指出，巨大今年上半年移工補償及相關支出約1.31億元，隨補償款大致支付完畢，後續主要剩專案律師及規費，預估規模降至數百萬元至兩、三千萬元，相關費用壓力可望較上半年減輕。

巨大先前因應美國海關暨邊境保護局（CBP）暫扣令，推動移工招聘費返還及相關改善措施。法人指出，2025年移工返還金約1億元，另有顧問與法律費約0.5億元；今年上半年仍有相關支出，但隨補償支付進度推進，後續費用將以案件處理及聯繫所需支出為主。不過，費用下降與暫扣令解除仍屬不同進程，輸美供貨恢復情況仍待觀察。

產品組合方面，巨大長期營收結構約為自有品牌65%、代工35%，今年目前自有品牌占比升至逾七成，代工降至不到三成。此一變化可見品牌新品銷售成為營運主要支撐之一，且也反映受到代工客戶去庫存、拉貨減少影響；高毛利新品銷售增加，則為毛利率提供支撐。

巨大9月營收53.68億元，年增2.88%，已連續5個月維持年增；前三季營收454.99億元，年減5.13%。第四季進入歐美傳統淡季，後續可觀察自有品牌銷售及代工新年度訂單恢復速度。