2026-10-16 11:23:57 蕭燕翔 發佈
雙適應症發酵，市場看好藥華藥(6446)旗下新藥Ropeg（商品名BESREMi）營運成長動能，隨美國、日本等主要市場銷售貢獻提升，最新再取得中國血小板增生症(ET)藥證，法人看好明年營收、獲利延續高成長，市場也期待Ropeg逐步朝年銷售額10億美元的重磅藥物（Blockbuster）規模邁進。

Ropeg自2021年取得美國紅血球增生症(PV)藥證以來，已獲全球約50國核准，包括歐盟、日本及中國等主要市場；ET則於今年5月率先取得台灣藥證，8月陸續取得日本、美國核准，其中美、日均涵蓋所有成人ET患者，最新則得到中國許可。法人預期年底前還有韓國等地藥證到手。

法人預期，隨筆型注射劑降低自行注射門檻、醫師處方經驗累積，加上商業保險給付覆蓋率逐步提升，有機會加速向低風險患者滲透與用藥持續性有望改善。

不過，原有紅血球增生症(PV)市場近期也迎來新競爭者，武田藥品的MIMRYLO（rusfertide）8月底獲美國FDA核准，不過，業界分析，兩者作用機轉不同，首要瞄準的使用病患族群也不完全一樣，短期直接衝擊有限，中期則須觀察獲准處方滲透速度、醫師治療選擇、合併用藥情況，以及是否影響Ropeg新增患者與市占成長。

而藥華藥獲利繳出佳績，在銷售規模放大、營運槓桿效益正向下，上半年稅後淨利46.80億元，年增1.2倍，每股稅後盈餘11.35元，法人預估今年每股稅後盈餘將有26-28元水準，再創新高，明年隨ET新適應症貢獻擴大，營收將維持五成以上的高年增，獲利增幅勝於營收。

(圖說:經營團隊資料照片)