2026-10-15 17:15:30 萬惠雯 發佈
毅嘉(2402)於今(15)日舉行法人說明會(見圖)，隨著AI光通訊新專案陸續進入量產，預期第四季成長動能將加速，2027年光通訊業務則可望迎來明顯成長，相關營收占比，預估將由2026年的6%大幅提高至2027年的40%，成為明年主要營運成長動能。

毅嘉指出，目前AI相關業務包括光通訊收發模組Flip Chip打件、改良型半加成製程(mSAP)及散熱型金屬外殼等產品，其中Flip Chip打件產品規劃於今年第四季量產，mSAP相關產品則預計2027年第三季導入量產。公司也持續布局800G、1.6T及3.2T等高速光通訊應用，擴大產品供應範圍。

隨著光通訊業務快速放量，毅嘉預期2027年產品組合將出現明顯變化。公司表示，車用相關產品目前占營收比重約62%，明年預估將降至50%以下，主要是光通訊營收成長速度較快，帶動整體營收結構調整，並非代表車用業務需求同步下滑。

散熱業務方面，毅嘉預期2026年TMS事業營收將較去年成長逾一倍，並有機會由虧轉盈，利基型散熱產品毛利率約25%至30%。展望2027年，隨著光通訊散熱型外殼、高階氣冷及相關散熱產品逐步放量，公司預估整合相關業務後的散熱營收有機會成長3至4倍以上，占集團營收比重約5%至8%。

不過，毅嘉表示，2027年雖然光通訊將帶動營收成長，但初期仍以毛利率相對較低的SMT打件業務為主要貢獻，加上相關產品出貨金額包含PCB等零組件價值，因此明年整體毛利率尚難回升至20%。後續隨著較高毛利的mSAP相關產品預計於第三季量產，以及PCB與SMT製程整合效益逐步顯現，毛利率才有機會持續改善。

財報方面，毅嘉2026年前三季合併營收94.98億元，年增16.91%，毛利率約13.81%，稅後淨利2.43億元，年減57.16%，每股盈餘0.79元；單季來看，毅嘉第三季營收34.17億元，季增4.45%，毛利率約14.28%，稅後淨利1.01億元，每股盈餘0.33元。