經濟日報｜2026.10.10 03:12
股王信驊（5274）股價突破2萬元大關後拉回震盪，近期又面臨晶片大廠邁威爾（Marvell）推出新品引發競爭疑慮。不過，摩根士丹利（大摩）、瑞銀證券等外資券商力挺，分別維持目標價24000元、22000元，均認為邁威爾新品短期內不致威脅信驊地位，後續影響仍待觀察。
邁威爾日前宣布推出新一代客製化AI基礎設施管理處理器，採用5奈米OCTEON IP，鎖定AI基礎設施管理工作負載，並與多家超大規模雲端業者展開專案合作。
邁威爾指出，新處理器效能約為傳統伺服器基板管理控制器（BMC）的1000倍，引發市場擔憂信驊BMC市場地位是否受到挑戰。
大摩科技產業分析師顏志天初步認為，邁威爾推出的新產品短期內不會直接搶走信驊的訂單，反而有機會隨著AI基礎設施管理需求增加，帶動相關晶片市場規模（TAM）擴大。
顏志天分析，邁威爾推出的產品定位為基礎設施管理控制器（IMC），有別於傳統BMC，單顆平均售價（ASP）達數百美元，預計2027年底至2028年初量產出貨；即使客戶有意以IMC取代BMC，也須重新設計整體機架架構，短期內直接取代可能性不高。
瑞銀證券台灣半導體分析師林莉鈞也認為，邁威爾短期內不會直接威脅信驊在BMC市場的主導地位。從產品定位來看，邁威爾新產品主要負責大規模AI部署中的機櫃與運算叢集管理，而非單一伺服器的管理。
另外，林莉鈞補充，邁威爾新產品可能與現有BMC形成互補，而非直接取代。傳統BMC仍負責單一伺服器的監控、控制與管理，每台AI伺服器仍須配置專屬BMC；至於基礎設施管理處理器，則可進一步管理多個AI機櫃或運算叢集，兩者在系統中扮演不同角色。
林莉鈞指出，信驊憑藉在BMC市場的領導地位、完整的產品布局，以及與主要超大型雲端服務商和伺服器代工廠（OEM）建立的長期合作關係，具備明顯競爭優勢。