誰是逆勢英雄 找盤整中的強勢股
外資在兔年發動對台股的奇襲，讓台股在短短四個交易日暴跌六四六點，這四根長黑對台股技術面造成重大的破壞，包括周ＫＤ指標反轉向下。理論上，台股短線已不易創新高，而這個中級回檔已成定局。在這種情況下，投資人對台股也轉悲觀，最近一項調查指出，對台股有信心的投資人只剩下三成，我認為這是很好的現象。
兔年的四個交易日大跌，背後的理由是市場高度共識，也就是說大家一致看好，大家都在等農曆年紅包行情，偏偏外資來個反向操作，大殺權值股，期指布空單，在散戶極度看好的情況下，外資先出手，逆向布空單，加上每天大幅度的賣超動作，終於造成台股多殺多。到目前為止，外資新春紅盤賣超金額已逾七百億，大型權值股都成了外資提款機，新台幣也因為外資匯出，從元月十一日的二八．七五五貶值到二九．四八五。
外資的突然大獵殺台股動作，讓指數從九二二○．六九下殺到八五七四．六五，此後台股下檔只到八五六六．○五，台股成交量縮至一千二百億上下，並且形成橫盤的箱型區間整理，原則上，這是個好事，就像動物受傷了，最好是蹲下來療傷，量縮是台股短線最要緊的事。
看台股還有幾個大家關心的問題要釐清，第一個是全球股市的現況，外資把箭頭瞄準南韓及台灣。不過過去這一周，埃及抗爭隨著穆巴拉克垮台告一段落，埃及的未來仍有很多變數，不過，新興市場已經止跌了，巴西股市最低跌至六四○一六，如今在六七五七○，智利最低跌到四三七一，目前是四六三六，印度最低跌到一七二九五，如今是一八三○○，印尼、泰國、菲律賓都未再創新低。
另一方面，大家看最弱勢的市場，最弱勢的上海Ａ從二七八六漲到三○七七漲了一五％，深圳與上海Ｂ則到了創新高周線，元月中國的ＣＰＩ四．九％顯示通膨壓力沒有繼續升高，香港股市也跟著反彈。不過最壯觀的則是歐美股市頻創新高，從美國、歐洲有德、英、法、比利時、挪威、丹麥、奧地利。甚至是義大利、西班牙都創了去年歐豬危機回檔後的新高價。
也就是說，全世界股市都是長紅大漲的格局，在這種情況下，台股欲單獨大跌機率實在很小，這也是外資布了空單後，外資賣超一直持續不斷，但是台股一直力守在八五○○點的主因，也就是說，全球股市若都是一片欣欣向榮的風貌，台股很難單獨下跌。
外資把目標瞄準台、韓股市，基本上這兩個市場都是以科技股為主，台幣貶值回來後，科技股壓力減輕很多，而這個時間，亞洲第一弱勢的日本股市卻從一○一八二大漲到一○八九一，漲幅相當可觀，更讓台韓股市難以單獨下跌。
十七日南韓股市再創一九六四．八三的新低價，從二月的二一二一．○六回檔七．四％，台股則從九二二○四到八五六五，回檔約七．一％，比南韓強一點，不過南韓超越○七年的二○五八高點，台灣沒有超過九八五九的高點，台股漲幅比南韓小，回檔低一些合理。
因此，觀察台股第一個現象是全球股市的連動，只要全球股市沒有出現失控性大跌，台股下檔空間不大；其次是獵殺台股的是禿鷹式對沖基金，基本上已經出場，外資殺盤應近尾聲，這可從台積電（2330）來看。去年台積電ＥＰＳ六．二三元，外資把台積電從七八．三元殺到七○．九元，用去年的Ｐ／Ｅ來算，台積電本益比只有一一．三八倍，以台積電的國際競爭力，今年ＥＰＳ若七元，Ｐ／Ｅ一○倍，已是十分合理的股價，外資大殺台積電只是自己砍自己而已。
其實用國際比價觀念來看，台化（1326）可以漲到一一○．五元，台塑（1301）可以漲到一○五元，台積電沒有漲到八、九十元，其實是很委屈的。從選股的角度來看，外資在七○元大賣台積電，其實是本土投資人很好的進場機會，這段期間，美國費城半導體指數寫下四○九．七四的新高價，過去半年之間，費城半導體指數已經大漲五成了，台灣的半導體卻表現有限，最近連香港表現最脆弱的中芯半導體（00981），都可從○．四六港元漲到○．七五港元，可以看出台股相對保守的一面。
好了，國際股市漲勢如虹，台股的單獨回檔，若這回是全面性的中期回檔，那麼大多數個股都會出現輪番下跌的比價下跌壓力，但是這次回檔完全沒有這個現象，像是上周我們提及的中國收成股，潤泰全（2915）、潤泰新（9945），其實從去年八月已經開始回檔半年了，這回指數壓低，潤泰全卻從六○．五元攻上七○．五元，這顯示先回檔的個股已領先止跌。另外，雲端股零壹（3029）、資通（2471）則是去年三月就回了，已經修正一年，因此，下檔抵抗力也相對增強了。每個產業、每一檔個股、位置都不一樣，因此，大的架構來看，這是一次盤整格局。
而這個盤整格局中，量縮，但個股表現將是主調，因此，我們每天都會看到指數軟弱無力，但是個股卻很有看頭，像最近外資大殺金融股，但是涉及股權爭奪戰的台中商銀（2812）卻逆勢寫下一四．四五元高價。
每一段行情在盤整的時候，創新高個股愈多，代表大盤探底壓力減輕，反之，創新低、破底家數愈多，那麼大盤重挫機率高。新春後的台股，看起來創新高比創新低的個股多很多。例如，到目前為止，屢創新低價的，具代表性的是博奕產業的伍豐（8076）創了五○．八元新低，軟體的訊連（5203）寫下八九．四元新低，電子書的振曜（6143）創了五五．九元新低；剩下來都是線上遊戲股，像網龍（3083）跌到一七五元、宇峻（3546）跌到一六七元、智冠（5478）跌到一一六元。但是創新高的，就比創新低的多很多。
觀察盤整中的大盤醞釀新方向往哪裡去，最好的方式是記錄盤整期間，哪些個股？或是哪個產業創新高個股最多？就可看出下一個新方向。這一期先探周刊要幫大家尋找逆勢英雄，從產業來看，這一波回檔，太陽能中游矽晶片與節能ＬＥＤ及與觸控面板陣容最整齊。
雖然太陽能產業仍然像是殺戮戰場，不過綠能（3519）在大同風暴中仍寫下一四一元高價，中美晶（5483）寫下一三四元新高，其他如尚志（3579）、達能（3686）都很強勢。其次是觸控族群，安可（3615）這回殺出黑馬，創了九四．二元新高，帶動富晶通（3623）、熒茂（4729）、和鑫（3049）、全台（3038）、介面（3584）的漲勢。
再來是ＬＥＤ由新世紀（3383）領軍，寫下九二．九元天價。這次普天效應，讓華興（6164）創了三一．七五元高價，連接器的英格爾（8287）也續創二三九元高價，威力很猛。ＬＥＤ族群有新世紀領軍，最近泰谷（3339）、璨圓（3061）都很強勢。
其他創新高的零星個股，如軟體的系微（6231）創了一四二元高價，藍寶石基板的越峰（8121）漲到一五七元，無線通訊的啟（6285）一口氣漲到一○七．五元，網路設備的中磊（5388）也漲到三二．九五元。還有與面板有關的台龍（6246）也漲到九九．八元，航太的榮剛（5009）創了三十．三五元新高；螺帽的世鎧（2063）也創了八六．九元新高價，ＰＣＢ產業則有慶生（6210）、嘉聯益（6153）繼續奔馳。
可以發現大盤雖在回檔，但個股點火力道仍在，這樣的火苗，給了大家新的思考方向。例如，金融股中，前有國票金（2889），後有台中銀，都代表股權爭奪戰，這是金融股下一個思考的焦點。另一方面，台中銀大漲後，這對持有台中銀一五％的中纖（1718）與七％的磐亞（4707）有實質的幫助。
最近，碩禾（3691）、國碩（2406）大漲，代表太陽能材料仍然搶手，磐亞的切削油今年仍然是大題材，加上有去年中纖獲利挹注，從周線來看，仍然是今年的大黑馬之一。而中纖ＥＰＳ大漲之勢，有機會走出類似去年中石化（1314）從九．九八元大漲到三六．九五元的大格局。從台中銀、磐亞到中纖，這個鐵三角關係今年大有看頭。類似的情況則出現在營收大爆發的榮剛（5009）與精剛（1584）。
另外最近借殼股活躍，總太建設介入的駿億（3056）、仲介業介入的德士通（6264），股價都開始上漲。有新加坡集團介入的詩肯（6195）已成為家具零售股，也值得注意。營建股在打房風潮中風聲鶴唳，股價暫不易表現，反過來應該注意的是營造類股。
最近行經「國道一」─中山高速公路，發現延伸十八標─汐止到五股高架橋的五股─楊梅的五楊段正在快速趕工，而且，幾個禮拜就會有不同的風貌；像中壢到楊梅那一段，高架橋墩幾乎都已經架起來了，林口段則看到高速公路兩側路樹正在遷移，這是國內公共工程施工，很可能是最有效率的一次。
前行政院秘書長薛香川曾經告訴我說，五楊段原本規劃六年完工，如今縮短為三年，全線都看到快馬加鞭在趕工。最近有幾個朋友眼明手快在楊梅獵地，地價顯著上漲。回頭還是可以留意營造股，像德昌（5511）、根基（2546）及新亞建設（2516）。新建一路從五．五五元漲到一六．四元，拉回整理，一三．五元上下是中期不錯的買點。新建前三季ＥＰＳ已超過一．六元，去年全年約二．三元，以去年ＥＰＳ來算，Ｐ／Ｅ還不到六倍，今年公共工程商機更大，可視為物美價廉股。
十七日台股下跌二九．○八，主要是南韓股市在中午後急殺二八．三點，跌幅達一．四％引來投資人恐懼，不過亞洲股市都表現不錯，台股尾盤急殺，但仍然沒有破底，顯見這仍是整理盤，台股等待的是量縮的籌碼沈澱。
不過潤泰全（2915）在外資、投信、自營商齊加碼的情況下，拉上了漲停板；潤泰全的大漲代表了中國收成股整理近尾聲的訊號，潤泰全與潤泰新（9945）周ＫＤ指標即將在二十下交叉，又是一次買進訊號。
十七日南僑（1702）大漲一．六五元，周ＫＤ指標多頭排列，這是領先股，未來可觀察佳格（1227）、藍天（2362）、聯強（2347）、寶島科（5312）的連動性，這其中藍天在五八元左右是個不錯買點。同樣有基期低優勢的還有軟體的資通與零壹。
照目前的熊勢，台股可能是在季線與半年線之間的量縮盤整，外資仍未歸隊，權值仍有壓力，不過台積電壓力已減輕很多，台積電不跌破七○元，台股下殺空間不會大。外資繼續追殺的長榮航（2618）、華航（2610）其實往下都是買點，這兩年長榮航ＥＰＳ都在四元以上，股價經過中段整理仍有再攻的機會。
此時，努力作功課，盯緊強勢股及相關連結變化，細心找出下一波會大漲的個股，這才是當前最重要的任務。