經濟日報｜2026.09.29 22:21
AI熱潮燒向鋼鐵股，鋼管族群族群紅什麼、哪些率先吃到 AI紅利？
AI浪潮席捲全球，隨著技術加速落地，相關產業成為投資市場焦點，而讓人吸睛的是，現在AI伺服器不只吃晶片、散熱與電力設備，連鋼管廠都跟著吃到訂單。
大甲主要客戶有台積電、日月光 營益率連三季增加
以身為台灣最大不銹鋼管配件專業製造供應商大甲（2221）來看，潔淨級事業部部分，產品包括潔淨管及對焊管式配件、管配件、管套式儀控用管配件等，應用在半導體及光電產業製程流體輸送、潔淨環境需求產業的氣體輸送，主要客戶包括台積電（2330）、日月光投控（3711）等半導體及光電廠。
旗下子公司大川研科技為台積電的長期外包合作夥伴，長期承攬台積電的廠務工程與特殊氣體系統操作，主要在竹科、中科及南科等廠區提供氣體系管理服務（TCGM）與設備維護。
由於AI需求帶動半導體廠提高資本支出，推升潔淨級管材與組件需求，大甲第2季營收4.35億元，年增23.2%；稅後純益0.5億元，年增138.1%，每股純益（EPS）為1.17元。第2季毛利率23.84%、營益率14.57%，其中營益率已連續三季增加。
該公司自結7月營收1.4億元，月減6.2%，年增38.5%，單月稅後純益0.21億元，年增達6倍，每股純益（EPS）0.49元。
除了半導體大廠建廠訂單，大甲與金屬中心合作，成功開發「低蒸氣壓前驅物氣化供應系統」，能穩定輸送氣體，讓鍍膜品質更均勻，進一步提升2%至3%的製程良率，未來可應用在面板級封裝領域。
資料中心需要高規格管材 大成鋼受惠
在此同時，大成鋼（2027）近期也受到市場關注，主要是美國AI資料中心大量建置，連帶拉高高規格不銹鋼管材需求。法人指出，資料中心使用的管材必須具備耐腐蝕、耐壓與高精度等條件，並不是隨便一根鋼管就能交貨，而美國當地能供應相關產品的工廠不多，大成鋼旗下就占了其中兩座。
依市場推估，該公司6月資料中心管材單月出貨量約500噸，預期下半年有機會提升至每月1000噸以上。
彰源積極切入 AI 相關供應鏈 具成長空間
此外，設廠於雲林的不銹鋼鋼管彰源（2030）也被市場點名，法人表示，彰源毛利較高的工業用配管產品占比達七成，並積極切入AI及半導體建廠相關配管與純水系統，客戶包括半導體設備廠等。其中，大陸子公司第2季受惠當地半導體擴建需求挹注，單季營收年增達72%，帶動合併營收年增26%。
海外產能布局方面，彰源為規避歐盟大幅調降免稅配額及加徵關稅等衝擊，積極推進摩洛哥廠建置。摩洛哥廠土地面積約9萬平方公尺，預計今年第4季展開市場推廣，明年首季正式量產投產。
該廠規劃年產能約2000噸，預估占整體營收約15%至20% 。由於摩洛哥輸歐享有免關稅自由配額，且產品以高規格歐規為主，產品毛利率優於公司平均水準，將成為挹注外銷獲利的重要動能。市場預期，隨著高毛利配管需求維持穩定，加上海外新廠效益逐步顯現，彰源整體營運甚具成長空間。