鉅亨網編譯段智恆2026-09-18 22:00


AI新聞摘要

• 1.美股周五迎來罕見三巫日，約7兆美元美國選擇權集中到期，約占市場四分之一
• 2.Citadel Securities稱，標普500月選擇權、個股選擇權等衍生品同時到期，規模歷來第二大，約60%開盤結算或展期
• 3.到期後壓低波動的選擇權部位支撐減弱，美股恐更受資金流與10年期美債殖利率逼近5%、Fed升息前景影響

美股周五(18日)迎來規模罕見的「三巫日」，約有7兆美元名目價值的美國選擇權集中到期，相當於整體市場約四分之一，可能加劇盤勢波動。



7兆美元選擇權同時到期！美股迎歷來第二大「三巫日」(圖：REUTERS/TPG)


根據Citadel Securities統計，本次包括標普500指數月選擇權、個股選擇權等衍生性商品同時到期，規模將是歷來第二大，其中約60%會在開盤時完成結算或展期。



Citadel Securities由Scott Rubner領導的市場情報團隊指出，這次到期潮可能重新改寫市場的技術面環境。過去一段時間，選擇權部位配置在一定程度上壓低了實際波動，但當相關部位到期或向後展期後，原先抑制波動的力量可能明顯減弱。

這意味著，市場在選擇權到期後可能更容易受到股票買賣資金流向影響，價格波動也可能因此放大。尤其美國10年期公債殖利率再度逼近5%，市場同時評估聯準會(Fed)後續升息前景，龐大選擇權部位集中退場，可能讓原本已缺乏明確方向的美股更加敏感。

不過，三巫日本身不必然導致股市下跌，主要影響在於交易量與盤中震盪可能增加。投資人將觀察部位結算後，交易商是否需要重新進行避險，以及失去原有選擇權部位支撐後，市場能否維持穩定。