本帖最後由 股風 於 11-02-21 15:38 編輯
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eTV, smart TV 是趨勢.....
6285 TT 啟碁
預估：EPS以股本26.83億元計算
投資建議：買進，目標價92元。
雖1Q11進入產業淡季，營運動能趨緩；但因智慧型手機、MoCA、LDS天線等產品需求持續增溫，且入TV WiFi模組供應鏈，2011?營收可望逐季成長，且整體獲利維持維持成長趨勢。
?? 目標價92元(以2011?EPS及PE 12x計算)。
49%
9%
12%
30%
Satecom Digital Home Mobilecom Datacom
單位:百萬元2010F 2011F 3Q10 4Q10F 1Q11F 2Q11F 3Q11F 4Q11F
營業收入淨額27,338 34,236 7,416 9,326 7,642 7,962 9,004 9,826
營業毛?4,636 5,491 1,184 1,527 1,231 1,267 1,432 1,560
營業??2,033 2,557 468 784 539 573 677 768
稅後純?1,573 2,042 405 536 430 457 541 613
稅後EPS (元) 5.86 7.61 1.51 2.00 1.60 1.71 2.02 2.29
毛??(%) 16.96 16.04 15.97 16.38 16.11 15.92 15.90 16.20
營業???(%) 7.43 7.47 6.31 8.40 7.05 7.19 7.52 7.97
稅後純??(%) 5.75 5.97 5.46 5.75 5.63 5.75 6.01 6.37
營業收入YoY(%) 71.90 25.23 87.85 96.10 69.84 30.60 21.42 3.24
營業??YoY(%) 91.13 25.80 67.62 80.02 47.81 37.62 44.75 -2.04
稅後純?YoY(%) 91.42 29.86 107.57 61.31 49.61 32.83 33.76 14.40
5388 TT 中磊
預估：EPS以股本17.47億元計算
投資建議：區間操作，目標價36元。
?? 雖進入傳統淡季，營運動能趨緩；但受惠於Femtocell、IP-Cam、新興市場Home Gateway等產品出貨成長，預估2011?營收獲?同步走揚，投資建議區間操作。
?? 考?CB稀釋後股本19.98億元，2011?EPS 2.74元，給予PE 13x，目標價36元。
單位:百萬元2010F 2011F 3Q10 4Q10F 1Q11F 2Q11F 3Q11F 4Q11F
營業收入淨額8,649 11,385 2,035 2,839 2,421 2,672 2,919 3,373
營業毛?1,480 1,933 365 480 410 452 496 575
營業??420 671 88 167 121 151 171 228
稅後純?370 548 86 136 98 123 140 187
稅後EPS (元) 2.11 3.14 0.49 0.78 0.56 0.70 0.80 1.07
毛??(%) 17.11 16.98 17.94 16.92 16.95 16.91 16.99 17.05
營業???(%) 4.85 5.89 4.32 5.87 5.00 5.65 5.86 6.75
稅後純??(%) 4.27 4.81 4.24 4.80 4.06 4.61 4.79 5.54
營業收入YoY(%) 22.01 31.63 11.90 31.36 38.16 32.09 43.43 18.82
營業??YoY(%) 59.78 59.87 -4.05 67.52 52.55 76.11 94.53 36.73
稅後純?YoY(%) 79.84 48.32 13.05 63.45 55.90 46.35 62.09 37.31