產能倍增營收魅力四色
文／本刊研究室
法人表示，預期全球太陽能需求將在今年強勁反彈，進而整體光伏供應鏈的庫存回到相對低的水位，使得整體庫存僅將微幅上升，由於今年第一季太陽能供應鏈的材料與產品庫存將會大幅增加，主要是受到太陽能安裝需求短暫下滑的影響。
由於太陽能電池模組的平均庫存天數將升高至48天，薄膜太陽能電池模組的DOI則上升至41天，所以太陽能多晶矽、矽晶圓與電池材料的庫存也都將上升，然而，預期庫存大增的狀況將在第二季以後逐漸消失。
綠能（3519）需求強勁 產能滿載
太陽能大廠綠能(3519)因矽晶片需求持續強勁，從去年下半年已連續6季度長晶與切片產能利用率100%，並在去年底已依計畫擴產至1GW（10億瓦），目前產能狀況持續滿載，為了穩定提供客戶，法人表示，產能在第二季可擴充至1.5GW。日前公告1月營收為20.7億元，年增率達95%，由於市場需求暢旺，而今年在自有品牌及代工出貨比重規劃各為50%。
隨著太陽能製造基地逐步往亞洲移動，使得台灣在太陽能矽晶圓與電池地位也向上攀升，去年矽晶圓產能佔全球比重成長至9%；太陽能電池升到18%，同時，法人預期，第一季每股盈餘將可達3.2元，而台灣太陽能產業部分，日前因金融海嘯時期，太陽能產品均價大幅滑落4-5成，成本不敵兩岸廠商，歐美廠釋單趨勢逐漸形成，而日廠未來加入對臺釋單，協助臺廠複製過往模式，使得原有太陽能相關零組件與材料大多由品質優良的國際大廠寡佔。
為了毛利率保衛戰，臺廠將尋求兼具品質與成本的替代材料，近期太陽能價格方面，法人指出，在太陽能下游電池大廠積極擴產下，矽晶圓產能卻有限的狀況下，價格相對有撐，而電池供過於求是趨勢，不過在價錢方面則不需要太過悲觀，法人指出，下游的系統廠、安裝廠毛利率仍維持高檔，今年在各國補助調降，系統廠、安裝廠若有共體時艱降價促銷下，將可望刺激消費者需求回溫，重新申請安裝。在太陽能整體產業鏈價格部分，未必要電池端降價，系統降價也可望大量帶起需求。
籌碼面：
就近四週三大法人圖表顯示，呈現外資與投信近土洋對做的情況，合計買超約6400張，而在融資券方面，融資近四周增加近8200，目前籌碼上相對活躍，未來等待外資由賣轉買時，股價將可望繼續上漲。
技術面：
從綠能的周線圖來看，股價近期突破盤整高點139元，現階段KD指標交叉往上，成交量也逐步放大，未來在基本面的加持下且周成交量需放大至1.8萬張以上，可站穩前波頸線139元附近，就現階段價位來看，下檔支撐131元附近；上檔短壓為154元附近。
新日光（3576）佈局美、日市場已久 將邁入收成期
太陽能電池廠新日光(3576)今年積極擠進全球前五大太陽能電池廠，日前公布去年每股稅後盈餘達11.5元，依目前的價格來看，本益比不到7倍，而去年導致獲利減少的海外可轉換公司債也已經在一月全數轉換，此外，日前董事會也通過資本支出27.5億元來跨足毛利率較高的上游矽晶圓產業，法人表示，對於今年市場趨勢，通常第一季是傳統淡季，市場需求轉淡，預期從第二季起將開始回溫，就目前需求來看，美國、日本將最具有爆發力的區域，而新日光已版面長久，未來也將邁入收成。
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