2026/09/14 12:15

〔財經頻道／綜合報導〕中國日前著手廢除一項已經實施30年的制度，這項制度允許開發商在房屋完工以前就向買房者收取款項。北京推動政策改革下，這將耗盡原本就已經資金短缺的開發商可用資金，使他們更難購買土地，進而削減地方政府的重要收入來源。
《彭博》報導，今年9月初，北京官員準備拍賣一塊價值至少10億美元（約新台幣317.7億元）的土地，這對地方政府來說可能是一筆意外之財。這次出售吸引了3家房地產開發商的興趣，一場競價大戰即將上演，這可能會將價格推得更高。
但知情人士透露，到了投標當天，只有一家開發商準備投標。因此，土地監管機構最終取消了這次出售，並且沒有公佈何時會恢復出售。
這次拍賣被取消凸顯了中國地方政府面臨的難題，長期以來，土地出售一直是地方政府的主要收入來源。這些資產的處置輛多年來一直在下降，但隨著8月下旬一系列政策變化，現在面臨著更大的壓力。
中指控股土地市場分析師張凱表示，由於近期房屋銷售改革，前兩個月北京的購地熱情已經明顯降溫，開發商變得愈來愈謹慎了。
市場研究公司Proptech Innovations數據顯示，在房屋政策改革後的一週內，70個主要城市的土地銷售額以面積計算下降了36％；高盛預估，中國住房改革將導致2026年土地銷售收入下降30％，比前4年的17％年均降幅還要嚴重。收入下滑的趨勢將持續到2027年甚至更久之後，這些銷售收入最終將比2021年高峰下降多達90％。
實際上，在最近的政策變化之前，土地銷售就已經開始下滑。彭博的計算顯示，2026年前7個月，全國各地方政府出售的土地收入比2021年同期下降了72％。
各市政當局一直在努力提高稅收以彌補缺口，包括審查海外收入。城市也開始發行愈來愈多的債券，藉此為投資專案籌資，包括基礎設施和房地產建案。
從長遠來看，地方政府可能被迫尋求更永續的收入來源，包括來自新興產業和不斷成長的個人收入稅收，以及國有資產證券化。地方財政壓力加重了中央政府的負擔，使其更有責任推出刺激措施來提振放緩的經濟。
一些經濟學家則預估，7月中國經濟成長將進一步低於政府的年度目標，這將促使中國國務院總理李強呼籲加強支持。
對於開發商而言，政策改革的打擊是對其籌資模式前所未有的挑戰。根據彭博計算，在住宅市場高峰期，房屋銷售所得佔建築商現金流入的一半以上，2026年前7個月，仍佔約45％。