推的理由如下~
一.信昌化所生產的苯酚，在未來3~5年內供需會更吃緊，且第二季起將利多不斷，包括日本及韓國自下季開始將進入輕裂廠密集歲修期，韓國就有五家業者停工。
二.第2季可能投產1.4丁二醇，毛利若有2成以上水準，1年就可獲利3~4億元。」，另外馬林酐副產品的蒸氣，將有助於信昌化成本減輕，1年預估可減少2~3億元成本。 以現在股本計算EPS就可增加0.17元。
三.若今年真的該公司預期營收成長約２成，估且不論毛利是否看漲，以97年賺約9元，股價最高到１３１元，本益比14~15倍，而同族群中碳及中化等本益比都14以上，今年信昌化EPS約賺13~14元之間，以去年獲利計算，即使８倍本益比，股價應是100元以上的價值，信昌化本益比僅7倍左右嚴重偏低，合理本益比為１３～１４倍之間，有補漲機會。
四.未來3~5年內EPS應該會不錯，每年殖利率約８％。大股東中石化一直賣，也是漲不太上去的原因之一，只能說中石化持股比例太高，賺太大了，我只推信昌化，不太中意中石化，因為可以賺錢的金雞母，現在賣也太早了吧，除非………..?!哈…..不知道啦,…..
五.僅供參考,自行斟酌,損益自負,風險要注意控管哊,,,
覺得對的請給小弟一個認同吧.
有任何意見可留言交流一下吧.
相關新聞如下：
需求看旺 信昌化後市樂觀
【經濟日報╱記者周義朗／台北報導】2011.02.17 04:18 am
日本苯酚2月外銷合約價每公噸1,800美元，上漲100美元，漲幅5.56%，顯示農曆年後需求看旺，廠商調漲價格心態濃厚，將有利於信昌化（4725）和台化（1326）的獲利表現。
法人指出，韓國自下季開始將進入輕裂廠密集歲修期，有五家業者停工，勢必影響到下游生產線苯酚的原料供應。
信昌化表示，去年銷售量與產品價格都大幅成長，且市場預期未來三至五年，全球苯酚市場都會維持供給吃緊情況，估計今年全球酚產能缺口約為34萬公噸，明、後年預期則升至約53萬公噸，信昌化今年展望持續樂觀。信昌化將繼續透過去瓶頸化擴充酚產能，而BPA、環己酮以及BDO等產能也會持續增加。
另外，台化本月利多消息不斷，旗下產品除了苯酚韓國大廠調高合約價外，苯現貨報價也突破每公噸1,100美元，與上游原料石腦油價差逼近300美元，利差擴大下，亦有利於台化本月及下月營運表現。
瑞士信貸於最新的研究報告指出，去年第二季及第三季新產能消化後，乙二醇（EG）的平均單價及毛利進展已隨去年第四季需求升溫同步走高，當市場預期EG需求成長超越新產能，EG的平均單價將在今年維持強勁，由於供需情勢轉佳，聚酯相關產品，包括EG、純對二甲苯（PTA）及聚酯，今年將持續享有強勁獲利。
【2011/02/17 經濟日報】@ http://udn.com/
2011.01.22 03:14 am
今年第二季日、韓多家輕裂廠集中大修，酚酮廠將配合停爐，帶動南亞（1303）、台化（1326）、信昌化（4725）及長春等同樣生產酚酮的國內廠商受益大增。法人表示，其中信昌化今年獲利將較2010年大幅成長，並估2010年每股稅後純益約11元。
台灣酚酮相關生產廠調查，日本三井化學位於千葉的酚酮廠，將從4月中旬起展開大修，其酚廠年產能23萬公噸、丙酮廠13.8萬公噸。另南韓的錦湖寶鹼（P&G）化學位於麗水的酚酮廠，也從5 月起大修，其酚廠年產10萬公噸、丙酮6萬公噸。 此外，錦湖位於麗水另一座酚酮廠，酚廠年產20.5萬公噸、丙酮12.3萬公噸；但該廠於2008年發生事故後停爐至今。
中油石化事業部主管分析，因今年3月日本、南韓等多家輕裂廠集中大修，屆時，原料將因供給短缺而漲價，且酚酮廠配合停爐下。信昌化獲利的第二波爆發力將於今年第二季起引爆。信昌化等酚酮及其衍生物生產廠，均能享受到產品漲價的利益。 法人強調，信昌化2010年總營收不僅跨過200億元門檻，更大步跨上255.3億元。依其前三季每股稅後純益7.63元分析，第四季單季每股稅後純益將高達3.5至3.8元，2010年的每股稅後純益將超過11元。
另一家石化業，中石化（1314）雖六度處分信昌化，但手中仍持有信昌化股權達28%以上。依信昌化2010年每股稅後純益11元計，中石化轉投資效益達8.99億元，可貢獻其每股稅後純益達0.5元。這還不包括中石化處分信昌化的收益。
法人分析，過去化工股獲利王，都被中碳（1723）搶走，但是自從2010年起，信昌化以黑馬之姿，首度登上化工獲利王寶座， 隨著信昌化2010年營收與獲利雙雙創下歷史新高，且獲利超過1個資本額，該公司將勝過2007年每股稅後純益8.76元的記錄。
【2011/01/22 經濟日報】@ http://udn.com/
2011.01.22 03:14 am
今年第二季日、韓多家輕裂廠集中大修，酚酮廠將配合停爐，帶動南亞（1303）、台化（1326）、信昌化（4725）及長春等同樣生產酚酮的國內廠商受益大增。法人表示，其中信昌化今年獲利將較2010年大幅成長，並估2010年每股稅後純益約11元。
台灣酚酮相關生產廠調查，日本三井化學位於千葉的酚酮廠，將從4月中旬起展開大修，其酚廠年產能23萬公噸、丙酮廠13.8萬公噸。另南韓的錦湖寶鹼（P&G）化學位於麗水的酚酮廠，也從5 月起大修，其酚廠年產10萬公噸、丙酮6萬公噸。
此外，錦湖位於麗水另一座酚酮廠，酚廠年產20.5萬公噸、丙酮12.3萬公噸；但該廠於2008年發生事故後停爐至今。
中油石化事業部主管分析，因今年3月日本、南韓等多家輕裂廠集中大修，屆時，原料將因供給短缺而漲價，且酚酮廠配合停爐下。信昌化獲利的第二波爆發力將於今年第二季起引爆。信昌化等酚酮及其衍生物生產廠，均能享受到產品漲價的利益。
法人強調，信昌化2010年總營收不僅跨過200億元門檻，更大步跨上255.3億元。依其前三季每股稅後純益7.63元分析，第四季單季每股稅後純益將高達3.5至3.8元，2010年的每股稅後純益將超過11元。
另一家石化業，中石化（1314）雖六度處分信昌化，但手中仍持有信昌化股權達28%以上。依信昌化2010年每股稅後純益11元計，中石化轉投資效益達8.99億元，可貢獻其每股稅後純益達0.5元。這還不包括中石化處分信昌化的收益。
法人分析，過去化工股獲利王，都被中碳（1723）搶走，但是自從2010年起，信昌化以黑馬之姿，首度登上化工獲利王寶座， 隨著信昌化2010年營收與獲利雙雙創下歷史新高，且獲利超過1個資本額，該公司將勝過2007年每股稅後純益8.76元的記錄。
《化工股》信昌化今年EPS上看10元
2010/11/06 16:07 時報資訊
【時報-台北電】信昌化 （4725） 總經理陳福隆昨（5）日在法說會上指出，由於主要產品Phenol（酚）產能增加，且市場仍供不應求、價格維持高檔，加上新建蒸氣廠讓能源成本下滑，今年第4季營收及毛利率，預估與第3季相當，今年獲利一定可以創下歷史新高。
根據信昌化第3季財報，單季毛利率達21.2％，稅後淨利9.86億元；法人指出，如果第4季仍維持成長，信昌化全年稅後淨利可達30億元以上，足足賺了一個資本額還多，EPS超過10元。
針對今年前3季創下EPS 7.63元佳績；陳福隆分析，會有如此高的獲利，主要是兩年前，信昌化大舉投資，擴充酚的產能，從年產21.6萬噸增加至34萬噸，而市場上其他新產能並未開出，且景氣復甦，需求加大，市場供不應求，價格提高，所以價、量齊增，獲利躍升。
陳福隆表示，由於信昌化擴產效益顯現，加上新建蒸汽馬林酐熱回收方式，有效大幅降低成本，所以前3季的獲利成長力度，比前年增加8倍之多。
對於第4季、甚至明年景氣展望，陳福隆指出，從全球未來5年的酚產能及需求量來看，因為未來3、5年都沒有新的工廠生產，因此，2010年到2014年，每年需求缺口都至少在30萬噸以上，未來5年市場供應維持吃緊概況，應該都是需求大於供給，公司對營運前景持續看好。
同時，陳福隆強調，信昌化將持續藉由去瓶頸化、擴產方式提升產能規模，期望明年酚產能從34萬噸繼續擴充至40萬噸，環己酮產能從15萬噸提昇至18萬噸。
至於原物料價格上漲、台幣升值，是否會影響未來獲利；信昌化董事長辜成允表示，信昌化每周都會針對原料及外幣做整體評估，去做避險、做一定的控管，影響不大。(新聞來源：工商時報─記者袁延壽／台北報導)
【2011/01/22 經濟日報】@ http://udn.com/
信昌化1.4丁二醇 明(2011)年第2季投產

刊登日期:2010/5/14 新聞來源:壹蘋果網絡 分類主題:產業訊息
信昌化積極多角化，繼投入26億元興建年產4萬公噸馬林酐工廠後，將再以「整廠租賃」方式，跨入特用化學品，規劃年產2.5萬公噸的1.4丁二醇工廠，預定明年第2季投產，1年貢獻近20億元營收。
信昌化發言人呂理堅說：「為推動多角化經營，信昌化積極跨入特用化學品市場，目前已完成4萬公噸馬林酐廠。」
呂理堅表示，下一步就是透過「整廠租賃」方式，以1年3.7億元租金，租下馬林酐廠、1.4丁二醇廠及下游等一系列工廠，預計明年第2季設備及工廠都可設置完成，投產後馬林酐年產能將達8萬公噸。
1年營收貢獻近20億
呂理堅說：「其中會有4萬公噸馬林酐，用來生產1.4丁二醇。」
呂理堅表示，馬林酐的下游就是1.4丁二醇，而1.4丁二醇又可應用在PU樹酯、彈性纖維及工程塑膠等。呂理堅說：「特化品生產門檻較高，毛利也較好，最重要的是可視下游產品毛利價差空間，隨時調整生產比例，以追求最大效益。」
國內券商研究員指出，目前每公噸1.4丁二醇行情約2500美元，算是相對高檔，目前主要有長春及南亞在生產。
其中，南亞年產10萬公噸產能居冠，信昌化搶進就會與南亞交鋒，而按照信昌化年產2.5萬公噸的規模來算，僅1.4丁二醇工廠1年就可貢獻信昌化15~20億元營收。
該研究員更說：「毛利若有2成以上水準，1年就可獲利3~4億元。」
呂理堅也指出，信昌化跨入馬林酐工廠及下游工廠，除可達多角化經營目的，還有一個優點，就是馬林酐副產品的蒸氣，將有助於信昌化成本減輕，1年預估可減少2~3億元成本。