鉅亨網編譯陳又嘉2026-09-11 05:42


美元周四(10日)上漲，美國年度整體生產者通膨加速，推升聯準會(Fed)升息預期。數據公布後，債券市場跌勢進一步加劇，殖利率大幅攀升，也進一步推高借貸成本。



美元周四(10日)上漲(圖：Shutterstock)


同時，歐洲央行(ECB)如市場普遍預期升息後，歐元走弱。另一方面，市場預期日本銀行(BoJ)即將收緊貨幣政策，日元此前猛烈漲勢也暫告停歇。



紐約尾盤，追蹤美元兌六種主要貨幣的美元指數(DXY)上漲0.2%，報99.03。

匯市投資人周四焦點集中在美國8月生產者物價指數(PPI)報告。

根據美國勞工統計局(BLS)數據，8月整體PPI月增0.4%、年增5.4%，分別高於市場預期的0.4%與5.3%。此外，7月整體PPI也從原先月增0.1%、年增4.7%，上修至月增0.1%、年增4.8%。

核心PPI則月增0.2%、年增4.6%，市場原先預期分別為月增0.3%與年增4.6%。

PPI報告公布後一天，市場還將迎來受到更高度關注的消費者物價指數(CPI)數據，而就在幾天前，美國才公布表現強勁的8月非農就業報告。綜合這些指標來看，美國勞動市場依然具韌性，同時經濟也受到價格壓力困擾。在這種情況下，央行通常會考慮收緊貨幣政策。

這種預期也反映在聯準會利率機率上。根據CME FedWatch工具，聯邦公開市場委員會(FOMC)9月16日升息25個基點的機率，目前已升至73%，高於PPI數據公布前的約64%。

PPI數據公布後，美股走低，美國公債殖利率同步上升，債券遭到拋售。10年期美債殖利率最新上升11.8個基點至4.955%，對利率更加敏感的2年期美債殖利率則上升12.9個基點，至4.556%。

債券市場前一個交易日同樣大幅走弱，因市場高度期待的美國財政部國債回購計畫更新，最終令投資人失望。

此外，油價漲勢周四進一步擴大，加劇市場對通膨的擔憂。美國西德州中級原油(WTI)期貨價格突破每桶100美元，為5月21日以來首次。油價上漲主要受到美國與伊朗軍事衝突重新升溫推動，雙方此前曾因荷姆茲海峽(Strait of Hormuz)控制權問題陷入數周僵局。

Interactive Brokers資深經濟學家José Torres表示，「與伊朗的戰事正在壓過華府的債券回購努力，因為不斷升高的通膨預期，對區區60億美元的回購規模而言，負擔實在太沉重。」

他表示，「白宮與財政部本身都希望利率下降，但與德黑蘭的衝突升溫，不利於油價穩定與國家預算，因為區域內的暴力攻擊正在干擾原油供應，並推高軍事支出，進而在其他條件不變下擴大財政缺口。」

「此外，這也讓聯準會主席華許(Kevin Warsh)陷入兩難，因固定收益市場實際上正要求聯準會升息，以壓制正在加速的價格壓力。」

ECB升息 日元漲勢暫歇

歐洲央行周四如市場普遍預期，將主要政策利率上調25個基點，並指出中東衝突導致能源價格上漲，持續帶來通膨壓力。

央行在聲明中警告，中東衝突持續「產生通膨壓力」，而通膨率預計將在「一段較長時間內」明顯高於2%的政策目標。

德意志銀行首席歐洲經濟學家Mark Wall表示，「通膨風險可能正在升高，12月進一步升息的可能性或許已經高於不升息，但歐洲央行仍需謹慎行事。過去6個月經濟表現具韌性，但天然氣價格快速上漲意味著負面的供給衝擊正在累積。這最終將傷害經濟成長，問題在於衝擊會有多大，以及何時發生。」

歐洲央行總裁拉加德(Christine Lagarde)在會後記者會上表示，由伊朗戰爭造成的「能源衝擊」可能進一步加劇，而且對其他商品價格與工資造成的第二輪影響，可能比預期更強。

《彭博》引述知情人士報導，歐洲央行官員預計將進一步升息，最快可能在下個月。

歐元兌美元下跌0.1%，至1.1614美元。

日元周四暫停近期強勁的升值走勢，美元兌日元上漲0.6%，至154.34日元。不過，隨著交易員持續拆解日元利差交易空頭部位，日元仍穩守在7個月高點附近。

貨幣市場普遍預期，日銀將於9月18日升息25個基點。這項預期受到日本第2季GDP成長率上修至1.4%，以及進口通膨維持高位等因素支持。

在官方數據顯示日本8月外國證券持有量創紀錄減少878億美元、用於支應匯市干預操作後，市場對東京匯率政策的關注依然高度升溫，其中包括近期與華府同步進行的一項歷史性干預行動。

截至台灣時間周五 (11 日) 約 5:40 價格:

• 美元指數報 99.0693。-0.0147%
• 歐元兌美元 (EUR/USD)匯率報1歐元兌1.1608美元。-0.0086%
• 英鎊兌美元 (GBP/USD)匯率報1英鎊兌1.3507美元。-0.0370%
• 澳幣兌美元 (AUD/USD)匯率報1澳幣兌0.7155美元。-0.0140%
• 美元兌加幣 (USD/CAD)匯率報1美元兌1.3829加幣。-0.0289%
• 美元兌日元 (USD/JPY)匯率報1美元兌154.3700日元。-0.0518%