面板報價持穩,
LED TV今年全球出貨量將大增
6120輔祥~
去年合併奈普後，eps約2.6~3元之間，本益比僅10倍左右，瑞儀本益比約12-13倍，輔祥合理價位約32-36之間，應有補漲空間，又有富爸爸友達在後支持，目前輔祥的LCM液晶模組出貨量比重約達49%，NB背光模組出貨比重約18%，TV背光模組出貨比重20%，Monitor背光模組出貨比重13%。輔祥與德廠合資成立輔德高分子，生產TFT-LCD使用的PMMA高分子塑化原料，輔祥本身則生產導光板，2010年輔德的PMMA年產能約達4萬噸/年，預估2011年中產能將擴至6萬噸/年，2012年並將持續擴充至8萬噸/年。由於LED背光液晶電視出貨量被預期將較2010年倍數成長，此將使導光板主要材料PMMA酯粒供給保持相對緊俏，也讓輔祥2011年營運，可望因擁有內製PMMA產能而具備相對優勢，若面板在３月回溫，那擁有關鍵零組件的輔祥有可能受惠不小。僅供各位大大參考，自行斟酌囉。
相關新聞如下~
外資》瑞銀證：LED電視需求3月增溫，晶電優於億光
2011/02/17 10:46 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】瑞銀證券出具最新LED研究報告指出，維持對LED藍光電視需求提高持正面看法，隨著上游LED廠一月營收月增0.3%，一月營收月減趨勢已趨緩，經查訪發現LED藍光電視需求將會在三月增溫，主要由於存貨回補及新LED電視推出所激勵，預估台灣LED廠三月營收可望月增15-20%，台灣LED族群看好晶電 (2448) 優於億光 (2393) 。
瑞銀證券認為，除了來自韓國客戶的需求外，也預期奇美電及中國電視大廠客戶需求佳，預估台灣LED廠二月營收將微幅減少，但緊接著三月營收將轉強，可望月增15-20%。
瑞銀證券表示，去年第四季台灣LED製造商毛利表現疲軟，但在今年第一季下滑趨勢可望走穩，並將於第二季開始復甦，主係由產能利用率提高及藍寶石基板(Sapphire Substrate )價格可能降低所帶動。
瑞銀證券認為，台灣LED類股中，看好晶電優於億光，由於晶電在中國佈局已深及其技術能力較能降低成本，預期晶電將站在較佳位置去受惠短線LED藍光電視及一般照明的訂單復甦。
法人：友達Q2轉盈
2011/02/15 10:21 中央社
(中央社記者潘智義台北2011年2月15日電) 大華證券指出，友達光電 (2409) 營運將逐季轉好，預估第1季虧損將明顯縮小，第 2季有機會轉虧為盈，但需視面板報價回升速度而定，預估友達今年稅後淨利新台幣160.58億元。
大華證券表示，友達去年第 4季轉盈為虧，較預期為大，達113.39億元，每股虧損 1.28元。友達去年第4季大幅虧損主因為客戶持續進行庫存調整、電視面板報價大幅下滑、台幣升值、支付新建廠成本與提列反托辣斯罰金等多重因素影響所致。
另外，友達去年第 4季毛利率由前季的5.0%下滑至-4.4%，幅度達9.4個百分點，影響毛利下滑的因素包括匯率、支付新建廠成本及報價下滑。
大華指出，友達於去年第 4季提列15億元的反托辣斯罰金，佔單季虧損比重達13%，預估友達今年第1季虧損將明顯縮小，第2季轉虧為盈。
各報要聞》三星發紅包，面板雙虎接單樂
2011/02/17 07:50 時報資訊
【時報-各報要聞】全球最大面板廠三星電子旗下的8.5代廠近期正在進行前段製程的轉換，在此一期間將會把液晶電視面板訂單擴大委外代工，友達 (2409) 與奇美電 (3481) 將是最大受益者，市場估計，首季雙虎因此而增加的訂單，將超過新台幣百億元以上。
南韓三星目前是世界最大的面板廠與液晶電視品牌廠商，一舉一動都會牽動整個顯示器產業的神經。
據了解，三星位於湯井園區的8.5代線，正在進行高階銅製程（Cu）的轉換工作，因此產能會受到影響，而必須擴大對友達與奇美電的面板採購，產業分析師指出，這一來三星新增的電視面板委外訂單，單月可能超過50萬片，以暫時預定4月底前完成的製程轉換計畫來說，將會多出將近150萬片電視面板的訂單，花落友達與奇美電，金額則超過新台幣百億元以上。
據市調單位DisplaySearch的資料，今年三星的液晶電視出貨目標會超過5,000萬台，其中約有4成電視面板是向台灣採購，估計友達與奇美電合計可以從三星這邊取得約2,000萬片的液晶電視面板訂單，若以今年全年大尺寸液晶電視面板均價約245美元來計算，光是今年三星給台灣的電視面板訂單就超過新台幣1,470億元（不含監視器等IT面板）。(新聞來源：工商時報─記者陳泳丞／台北報導)
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