Fed升息機率增 合庫︰央行「腳已在油門上」
美國聯準會主席華許（Kevin Warsh）在全球央行年會釋出偏鷹訊息，合庫首席經濟學家徐千婷認為，市場已重新評估九月升息的可能性；而台灣實質利率轉負，加上服務類價格及薪資成本仍具黏著性、經濟成長達雙位數，台灣央行升息條件也比上半年更加成熟，但央行仍有等待與觀察的空間，央行目前是「腳已經放在油門上」，是否真正踩下去，取決於後續通膨是否具持續性。

徐千婷指出，過去十二個月美國個人消費支出物價指數（PCE）逾半數細項漲幅超過三％，顯示通膨壓力仍具廣泛性，聯準會政策重心可能重新轉向「Higher for Longer」；若接下來核心通膨未持續明顯降溫，不排除再次升息，八月消費者物價指數（CPI）將是重要觀察指標。

至於台灣貨幣政策，徐千婷表示，實質利率轉負確實使央行升息條件比過去更加成熟，但並非決定升息的唯一因素；央行仍會綜合考量通膨是否具持續性，包括地緣政治是否推升能源價格、國內經濟動能尤其是傳統產業表現、房市情況，以及國際主要央行貨幣政策等。

她形容，央行目前「腳已經放在油門上」，是否真正踩下去，仍取決於通膨的持續性；若通膨持續高於二％，尤其核心及服務類通膨未明顯降溫，升息條件將更加充分；反之，則仍有空間持續觀察。

另一方面，即使政策利率尚未調整，近期受到市場資金偏緊影響，部分融資及借款利率已先上升，金融環境已有部分緊縮效果。總之，央行升息與維持利率不變都有合理的政策依據，但相較上半年，升息門檻已明顯降低。