經濟日報｜2026.08.17 02:17
全球乾散貨市場第2季延續回升走勢，慧洋-KY（2637）、裕民航運（2606）均看好下半年市況。隨鐵礦石、穀物及鋁土礦海運需求同步增溫，加上船舶供給成長受限，散裝航運進入傳統旺季後，供需可望進一步收緊，支撐運價維持高檔並有走揚空間。
業界普遍認為，波羅的海乾散貨指數（BDI）短線有望挑戰3000點，重返前一波高點。
2026年第2季BDI平均達2751點，年增88%；8月14日收在2863點、小跌0.6%。其中，海岬型船受惠長程鐵礦石運輸需求強勁，5月平均日租金達4萬2475美元，創2010年以來同期新高；海岬型船運價指數（BCI）8月14日升至4538點、上漲1.5%，成為推升市場的主力。
裕民表示，下半年巴西鐵礦石出口進入傳統旺季，澳洲出貨維持穩定，加上西芒度鐵礦持續放量，全球鐵礦石海運量可望高於上半年。中國大陸上半年鐵礦石進口量年增6.2%，主要受惠巴西及澳洲出貨強勁；幾內亞5月出口量達232萬噸，由於幾內亞至大陸航程約為澳洲的2.75倍，西非出貨增加將明顯推升延噸海里需求，有利海岬型船市場。
穀物與鋁土礦也接棒提供動能。全球穀物海運量三個月移動平均年增12.6%，全年海運量預估成長5%，「延噸海里需求」估增6.7%，在主要乾散貨商品中表現突出。受大陸氧化鋁產能擴張帶動，上半年大陸鋁土礦進口量年增17.1%；2026年全球鋁土礦海運量估達2.65億噸、年增16%，為主要散裝商品中成長最快的貨種。
供給面同樣有利運價。全球乾散貨新船訂單約占現有船隊13.8%，但主要造船廠船塢排程緊張、新船造價維持高檔，平均交船期長達4.28年。2026年另有逾3000艘老舊船舶預估進行第三次特檢，單次進塢約三至四周，將進一步壓縮市場有效運力。
慧洋-KY指出，市場原先擔心疫情期間訂造的新船自2026年起陸續交付，可能增加運力、壓抑運價，但國際政治、地緣風險及全球貿易結構調整，使實際供給壓力仍相對有限。暑假雖是散裝航運傳統淡季，但荷莫茲海峽船舶通行量下降，壓抑船舶周轉率，使日租金維持高檔。
受惠美伊戰事造成船舶周轉率下降、日租金維持高檔，慧洋-KY 7月單月稅前盈餘8.7億元、年增256.13%，每股稅前盈餘1.17元；前七月累計稅前盈餘39.32億元，每股稅前盈餘5.27元。