2026/08/14 11:43  
南韓政府出手管槓桿ETF，不僅現金存款門檻暴漲3倍，新散戶沒上課、沒模擬交易也不能買。（歐新社）
〔財經頻道／綜合報導〕南韓股市今年在AI與半導體熱潮帶動下一度狂飆，而單一股票槓桿ETF也讓不少散戶慘遭重創。南韓監管機構如今進一步收緊規定，最低現金存款門檻從1000萬韓元（約新台幣近22.6萬元）一口氣提高至3000萬韓元（約新台幣近68萬元），新投資人若想交易這類產品，必須先連續5天、每天至少完成1小時模擬交易，等於先「上課一周」才能真正進場。
這波整頓源自南韓股市先暴漲、後急跌的劇烈行情。Kospi指數2025年大漲76%，今年又一度翻倍，6月高點突破9300點。隨著SK海力士、三星電子受AI題材追捧，今年稍早散戶淨買進南韓股市規模高達100兆韓元（約新台幣2.26兆元）。
5月底，市場更推出連結三星電子與SK海力士的單一股票槓桿ETF，讓投資人可以放大押注兩大半導體龍頭。6月8日，南韓總統李在明在記者會上表示，即使Kospi已來到約8000點，市場仍「有些被低估」，進一步推升樂觀情緒。
但行情很快逆轉。7月Kospi暴跌22%，創全球金融危機以來最差單月表現。根據未來資產證券資料，若投資人在5月底產品上市時買進三星或SK海力士槓桿ETF，並一路持有到7月中旬，資產大約已蒸發一半。
南韓財政部7月29日緊急開會後宣布限制措施。本月稍早，監管單位已將這類產品最低現金保證金從1000萬韓元提高至3000萬韓元，並要求投資人完成3小時強制教育，如今再加上5天模擬交易。
對此，首爾避險基金Petra Capital Management管理合夥人Albert Yong指出，不少散戶並不了解槓桿ETF的運作方式，也低估高波動對報酬的侵蝕。不過，部分散戶仍質疑新規效果，一名7月虧損的首爾投資人表示，這有點像「馬跑了才關門」，真正想交易的人恐怕不會因上課或模擬操作而卻步。
不過，市場已有降溫跡象。單一股票槓桿ETF每日成交額從7月30日的12.4兆韓元（約新台幣2808億元），大幅降至8月11日的7000億韓元（約新台幣近158萬元）；8月4日至10日期間，投資人也贖回約1.4兆韓元資金（約新台幣近317億元）。