日再干預匯率？ 高盛︰關鍵在利差
高盛表示，日本擁有足夠的現金，可以再進行幾輪像七月底那種歷史性規模的日圓買入干預行動，這主要得益於日本可以使用美國聯準會（Fed）的一項政策工具；知情人士也透露，日本首相高市早苗政府支持日本銀行加速升息。

高盛估計，在日本約一兆美元的外匯存底中，有將近二〇〇〇億美元是以現金或約當現金的形式存在。高盛研究策略師費雪曼（Karen Fishman）表示：「他們手頭握有的現金，足夠再進行幾輪不久前我們看到的那種規模接近歷史紀錄的干預行動。在現實中，他們不至於會把這些資金用光，這正凸顯了一個重點：只要他們願意，他們絕對有充足的能力持續進行干預。」

費雪曼指出，理論上只要能動用Fed外國及國際貨幣局（FIMA）的債券附買回交易機制這項工具，日銀近一兆美元的外匯存底都能以流動資產的形式隨時供其支配。

日本和美國七月的聯手干預行動，將日圓兌美元由近四十年低點的一六四日圓，拉抬至一五八日圓，但八月十二日再回落至關鍵的一六〇日圓左右，回吐了干預後漲幅的近半。費雪曼表示，這種干預並非可持續的解決方案，最終只是爭取到一些時間。

日本是否會再次採取干預行動，可能取決於日、美借貸利率之間的利差，利差仍是匯率升貶的主要驅動因素。八月十二日美國十年期公債殖利率為四．六九％，日本十年期公債殖利率為二．八三九％，這給投資人持有美債強大的誘因。

市場押注 日銀9月升息1碼
彭博引述知情人士透露，高市早苗政府支持日銀在近期內升息，而日銀下一次行動可能落在九月或十月。市場押注日銀九月升息一碼（〇．二五個百分點）的機率達六十五％，年底前將升息約〇．四個百分點。費雪曼表示，如果日銀九月未升息，日圓將重新面臨貶值的壓力。