2026/08/13 20:48  
高盛研究策略師費雪曼（Karen Fishman）說，日本和美國7月底聯手干預日圓，只是爭取到一些時間，無法徹底解決日圓貶值的壓力。（路透）
〔編譯盧永山／綜合報導〕高盛說，日本擁有足夠的現金，可以再進行幾輪像7月底那種歷史性規模的日圓買入干預行動，這主要得益於日本可以使用美國聯準會（Fed）的一項政策工具。知情人士也透露，日本首相高市早苗政府支持日本銀行加速升息。
高盛估計，在日本約1兆美元（約新台幣32.2兆元）的外匯存底中，有將近2000億美元（很可能是7月底干預行動的規模）是以現金或約當現金的形式存在。
高盛研究策略師費雪曼（Karen Fishman）說：「他們手頭握有的現金，已足夠再進行幾輪不久前我們看到的那種規模接近歷史紀錄的干預行動。現實中，他們不至於會把這些資金用光，這正凸顯了一個重點：只要他們願意，他們絕對有充足的能力持續進行干預。」
費雪曼指出，理論上只要能動用Fed外國及國際貨幣局（FIMA）的債券附買回交易機制 這項工具，日銀這近1兆美元的外匯存底都能以流動資產的形式隨時供其支配。
日本和美國7月的聯手干預行動，將日圓兌美元匯價由近40年低點的164日圓，拉抬到158日圓，但8月12日日圓再回落至關鍵的160日圓左右，回吐了干預後漲幅的近半。費雪曼說：「這種干預並非可持續的解決方案，最終只是爭取到一些時間。」
日本是否會再次採取干預行動，可能取決於日本和美國借貸利率之間的利差，而利差仍是匯率升貶的主要驅動因素。8月12日美國10年期公債殖利率為4.69％，日本10年期公債殖利率為2.839％，這給投資人持有美債強大的誘因。
彭博引述知情人士透露，日本首相高市早苗政府支持日銀在近期內升息，而日銀下一次行動可能落在9月或10月。市場現在押注，日銀9月升息1碼（0.25個百分點）的機率達65％，年底前將升息約0.4個百分點。費雪曼說，如果日銀9月未升息，日圓將重新面臨貶值的壓力。