2026/08/11 05:30  
今年3月一家國內大型金控旗下投顧發了一篇旺宏的研究報告，外界就質疑旺宏連設備都還沒買，投顧預估的漲價幅度到底如何估算？（中央社資料照）
近期上市櫃公司陸續發布第二季財報，也是投資人開始檢視成績單的時候，不只檢視上市櫃公司，還檢視發報告的法人。還記得今年3月一家國內大型金控旗下投顧發了一篇旺宏（2327）的研究報告嗎？「一個比DDR4更美好的故事」，報告指稱旺宏今年EPS達30元、明年107元，給當時股價不到100元的旺宏，出了300元的目標價。
結果旺宏上個月底舉行法說會也公布第二季財報，明明財報內容符合當初3月報告寫的預估值，但該投顧原本認為旺宏最大的題材eMMC，這個產品近期的現貨價格大致持平，尚未觀察到明顯上漲動能，漲勢未如市場原先期待強勁，基於這個理由，調降旺宏目標價至218元。

先幫大家回憶3月那篇報告，內容預期旺宏第二至第四季eMMC各容量還將繼續維持80%、40%及25%的大幅度調漲，預估旺宏今年EPS高達30元、明年飆升至107元。該報告當時一出，旺宏股價連續噴出，從不到100元直接拉到170元，只花6個交易日。
出了這樣的一個報告，結果這個投顧中間4個多月都不去追蹤eMMC的市況及價格到底如何，直到旺宏開了法說會，才根據公司說法說價格漲幅不如預期，在7月底旺宏跌得稀巴爛的時候再補它一腳，調降目標價，讓旺宏股價再跌兩根跌停，信這家投顧報告的投資人，剛好砍在阿呆谷，因為旺宏跌完那兩根後，從91元漲到昨天133.5元。
當3月這家投顧出報告時，外界就質疑旺宏連設備都還沒買，且投顧預估的漲價幅度到底如何估算，怎麼都算不出旺宏今年EPS能到30元，現在上半年旺宏EPS還不到5元；且這家投顧能讓這種報告發出來，自然知道會有很多質疑，公司高層怎麼不曾要求研究員在這幾個月認真追蹤eMMC市況是否如當時預估，還是當時就是譁眾取寵、甚至只是炒股的工具。一家大型金控旗下的投顧毫無制度可言，如今在市場已信用破產，套一句他們自己的標題，現在是「一個比旺宏報告更好笑的笑話」!（陳永吉）