2026/08/09 09:03  
輝達（NVIDIA）股價上週強勢上攻，創下2025年5月以來最佳單週表現。圖為輝達執行長黃仁勳。（彭博社）
〔財經頻道／綜合報導〕晶片巨頭輝達（NVIDIA）股價上週強勢上攻，上週五（7日）收盤再漲2.3%，全週大漲11.6%，創下2025年5月以來最佳單週表現。更受市場矚目的是，輝達上週市值增加約5620億美元（約新台幣18.1兆元），創下公司史上單週市值增幅新高。
《MarketWatch》報導，輝達這波漲勢主要受到2大利多帶動，一方面是SpaceX執行長馬斯克（Elon Musk）公開力挺輝達，另一方面則是大型雲端商（hyperscaler）持續擴大AI基礎建設投資，進一步強化市場對AI晶片需求的信心。
SpaceX上週二（4日）首度公布財報，馬斯克在電話會議中大力稱讚輝達即將推出的Vera Rubin晶片架構，並表示SpaceX已決定未來「全面採用輝達」。馬斯克指出，SpaceX認為輝達提供的是最佳AI運算方案，雙方也維持密切的合作夥伴關係。
更重要的是，SpaceX正積極擴大AI運算能力，計畫明年部署接近10GW的運算容量。馬斯克透露，SpaceX預計明年可取得輝達相當大比例的GPU供應。
市場認為，SpaceX的表態不僅代表單一大客戶的需求，更凸顯輝達在高階AI GPU市場的主導地位。
不過，有市場分析師認為，馬斯克的表態只是催化劑，真正支撐輝達股價的核心因素，仍然是AI資本支出的強勁成長。
AvaTrade首席市場分析師利曼（Kate Leaman）表示，除了馬斯克對輝達的正面評價外，更值得關注的是目前主要大型雲端服務商（hyperscalers）在AI基礎建設上的龐大支出，而輝達仍是GPU市場的主要供應商。換言之，只要大型科技公司持續擴大AI投資，輝達就有望持續受惠。
不過，報導也指出，市場也開始關注另一項問題，即GPU供應是否會再次成為AI基礎建設擴張的瓶頸。
BNP Paribas分析師斯洛溫斯基（Stefan Slowinski）指出，SpaceX大舉取得輝達GPU的計畫，凸顯未來12至18個月GPU供應可能再次成為AI基礎建設部署的關鍵限制。他認為，與輝達建立強大策略合作關係的業者，未來可能更容易取得GPU供應；反之，缺乏合作關係的運算服務商，則可能面臨供應不足、發展落後的風險。
斯洛溫斯基認為，CoreWeave、Nebius Group及Oracle等雲端服務商，在GPU供應吃緊的情況下，可能有機會取得較大比例的輝達晶片。
但另一方面，如果輝達優先滿足SpaceX等大型策略客戶的需求，其他客戶也可能面臨供應受到排擠的風險。
值得注意的是，SpaceX指出，目前記憶體產能約以每年20%的速度成長，但AI需求增幅卻高達約200%。如果相關數據大致準確，代表AI需求的成長速度遠遠超過硬體供應，供需缺口短期內恐怕難以縮小。
斯洛溫斯基表示，在這種情況下，目前有利於AI晶片供應商的價格環境，可能不會很快恢復正常，AI運算供應吃緊的情況甚至可能持續至2027年。
另一方面，輝達預計將於本月底公布最新財報，市場資金也開始提前布局。分析師指出，近期股價快速上漲，顯示投資人對輝達財報抱持高度期待。不過，正因市場預期已經非常高，即使財報表現亮眼，只要未能明顯超越市場預期，股價仍可能面臨獲利了結壓力。
對輝達而言，AI需求持續強勁、GPU供應吃緊及科技巨頭擴大資本支出，仍是基本面最重要的利多；但股價在短期大漲逾一成後，接下來能否延續漲勢，關鍵將落在財報及財測能否再次「超預期」。