2026/08/06 11:42  
人工智慧（AI）產業未來究竟會走向封閉式模型、開放式模型，還是兩者並存的混合模式？（路透）
〔財經頻道／綜合報導〕人工智慧（AI）產業未來究竟會走向封閉式模型、開放式模型，還是兩者並存的混合模式？摩根士丹利（Morgan Stanley）最新研究指出，雖然不同發展路線將造就不同贏家，但有一類企業幾乎不受影響，就是打造AI運算基礎設施的公司，也就是輝達（Nvidia）。背後原因在於，不論最終哪種類型的軟體模型勝出，市場都仍需要大量AI伺服器與網路設備。
摩根士丹利策略分析師在本週發布的研究報告中，提出未來幾年AI市場可能出現的3種情境，並分析各類企業在不同局勢下的受益程度。報告指出，無論最終哪種AI模型取得主導地位，支撐AI運作所需的晶片、伺服器、網路設備與雲端基礎架構，都將持續扮演關鍵角色。
其中，輝達被視為3種情境下都能受惠的最大贏家之一。
摩根士丹利假設的第1個情境，是封閉式、專有型（proprietary）AI模型持續保持領先地位。在這種模式下，企業會持續向少數頂尖AI公司購買服務，因為這些模型具備更高效能、更佳安全性，以及更容易導入企業環境的優勢。
摩根士丹利指出，雖然目前未正式追蹤仍為私人企業的OpenAI與Anthropic，但這兩家公司可能會是此情境下的重要受益者。此外，大型雲端服務商也將受惠，包括亞馬遜（Amazon）與Google，以及提供AI運算所需晶片、網路設備與能源解決方案的企業。其中包括輝達，以及能源科技公司Bloom Energy。
摩根士丹利假設的第2個情境是「混合模式」，也是摩根士丹利認為較可能發生的發展方向。在此情境下，企業不會只押注單一類型AI模型，而是採取分工策略：高難度、高價值任務使用高階封閉式AI模型；日常工作則使用成本較低、可自行調整的開放式模型。
摩根士丹利認為，這將創造雲端服務、企業軟體與資安公司的成長機會，主要受益者包括亞馬遜、Google與微軟（Microsoft）等大型雲端業者。此外，企業軟體公司Datadog、Palantir、CrowdStrike、Okta與ServiceNow也可望受惠。當然，輝達依然是重要贏家。
摩根士丹利假設的第3種情境，是開放式AI模型未來能達到與封閉模型相同的能力與使用便利性。由於成本較低，企業可能更大規模部署AI，並將更多AI工作負載放在自家資料中心或終端設備，而非完全依靠雲端服務。
這將有利於企業硬體製造商、資安軟體公司，以及邊緣運算設備供應商。摩根士丹利指出，即使在開放模型勝出的情境下，微軟仍有望維持良好表現，但新的競爭者可能包括中國AI新創與科技巨頭，例如MiniMax、Z.ai、阿里巴巴與騰訊。
戴爾（Dell）、惠普（HP）與蘋果（Apple）也可能受惠，因為這些企業專注於製造可在使用者端直接運行AI模型與服務的設備，而輝達依然位列受益企業之中。
摩根士丹利表示，雖然AI產業未來可能存在不同發展路線，但部分企業具有高度確定性，其中最明顯的是輝達。
分析師指出，不論市場最終由封閉式模型、開放式模型或混合模式主導，AI伺服器與高速網路設備的需求都將持續存在，因此輝達仍可望維持強勢地位。
摩根士丹利最後指出，市場對於「哪一種AI模型最終勝出」的爭論，可能沒有許多投資人想像中那麼重要。只要企業持續加速採用AI，提供AI運算基礎設施的公司，就有機會在多數未來情境中持續成長。