【#財經相對論 EP104】

台股今年受 AI 行情帶動表現亮眼，即便途中面臨市場劇烈震盪與拉回，許多投資人心中依然在思考：「現在是進場的好時機嗎？進場到底該選 0050 還是單押台積電（2330）？」當市場出現情緒波動時，你是在歡天喜地時追高，還是在滿街鮮血時勇敢冷靜布局？  

本集《財經相對論》EP104 邀請到跑財經新聞 19 年、榮獲 11 座財經新聞獎的《指數致富》作者 周岐原 來到現場。他將從自身 2008 年金融海嘯慘賠 70% 的血淚教訓出發，直白拆解 0050 與台積電的選擇迷思、0050 正二的槓桿耗損陷阱，並拋出震撼觀點——「為什麼沒有人適合高股息 ETF」！

【本集節目適合誰看？】
◎面臨暴跌洗盤的存股與新手族：猶豫該抄底 0050 還是單押台積電？想搞懂分散風險的底層邏輯。  
◎長期持有 0050 正二（槓桿型）者：想了解震盪盤下「每日重新計算」帶來的波動耗損風險。  
◎滿手高股息 ETF 的資產族：想了解高股息為何缺乏成長力，以及健保補充費與所得稅帶來的隱形傷害。  

☆ 【30秒周岐原訪談重點Q&A】
Q：台股急殺，選 0050 還是單押台積電（2330）比較好？
A：專家推薦 0050。雖然台積電加上供應鏈占 0050 權重超 70%，但產業與龍頭榜單每10~20年就會洗牌。0050具備自動輪動調整機制，能避免單押單一公司選錯標的的風險。  

Q：0050 正二（槓桿型 ETF）適合長期持有當存股嗎？
A：不適合。正二係「每日重新計算」，在盤勢上下反覆震盪時會產生嚴重的「波動耗損」，長期報酬未必能達原型兩倍，且槓桿副作用非一般人身心能承受。  

Q：為什麼專家主張「沒有人適合高股息 ETF」？
A：企業能高配息代表未來1~3年缺乏資本支出與成長動能，長期股價漲幅會遠落後大盤；此外，股息需課徵綜合所得稅與健保補充費，而台灣資本利得免稅，領股息反而大幅削弱複利效果。  

■本集重點精華提要：
◎行情在滿街鮮血時誕生，擺脫擇時心魔：
專家以個人經歷為例，表示擇時通常猜不對。真正的指數投資係不擇時、不猜高低點，存到錢即投入，利用長時間的雪球坡道滾出財富。  

◎高股息的代價：稅務坑與錯失飆股行情：
高股息是阻礙資產成長的主因。除了落後大盤，健保補充費趨勢只增不減，若非已進入退休提領期追求心靈平靜者，年輕或累積期投資人應優先選擇資本利得免稅的市值型標的。  

◎識別詐騙黃金法則：保證獲利與報酬率超 10%：
巴菲特 60 年年化報酬率僅約 18%，馬多夫龐氏騙局宣稱 10%-12%。凡宣稱「保證獲利」、「保本」或年化報酬率超過 10% 者，極高機率為詐騙，切記「破產只需要一筆錯誤交易」。 

⚠️ 錄影日期與投資觀測小提醒：
本集節目實際錄影時間為2026年7月29日。節目錄製時適逢台股經歷短線大幅回檔與劇烈震盪，請觀眾觀看時務必留意錄影時間點與當下最新市況之差異，並結合市場最新動態與本集專家意見進行綜合投資評估！

 主持人：#朱楚文
 來賓： 資深財經媒體人/《指數致富》作者 #周岐原

本集節目重點：
00:00 精彩預告：行情在滿街鮮血時誕生！高股息沒有人適合？
01:05 節目開場：歡迎《指數致富》作者周岐原！台股震盪下的進場抉擇
01:56 錄影現場台股急殺：兩天暴跌 4200 點！斷頭潮 vs 抄底買點
02:37 熱搜必考題：進場該選 0050 還是單押台積電？
03:08 為什麼選 0050？半導體占 0050 逾 7 成，為何不直接買台積電
04:00 歷史的啟示：20 年前沒有 iPhone，龍頭股榜單每 20 年洗牌一次
05:16 規避單一公司風險：0050 具備前 50 大市值自動輪動與調整機制
06:46 波段操作迷思：想用兩三年賺價差？先算算你需要多不合理的報酬率
08:33 巴菲特年化報酬率僅 18%！每年想做 50% 報酬率的現實與風險
10:15 該擇時進場嗎？周岐原分享 2020 年 3 月疫情重挫全押美股經驗
12:00 散戶擇時的痛：2008 年郭台銘說「景氣壞三倍」，慘賠 70% 砍在最低點
13:22 經典名言：行情在歡天喜地時死亡，在滿街鮮血時誕生！
14:52 0050 正二（槓桿型）可以長期持有嗎？兩倍跑車的比喻
17:42 正二的隱形殺手：盤勢上下震盪帶來的「每日計算波動耗損」
19:00 槓桿的副作用：為什麼你能承受正二，卻無法承受正 20？
20:20 高股息 ETF 大解密：周岐原震撼主張「沒有人適合高股息」！
21:27 高股息真相：能高配息代表公司未來 1-3 年缺乏成長與資本支出
22:37 賦稅與健保補充費：股息課稅 vs 台灣資本利得停徵稅的巨大差距
24:22 世代差異：買金融股領息與買電子股飆漲的資產成長鴻溝
26:00 滿手高股息怎麼辦？退休族求心靈平靜，年輕族應轉市值型
28:58 《指數致富》案例：理科教授「姆奈」金融風暴默默扣款達到財富自由
32:15 金融市場是反直覺的存在：腳麻動不了時，才是踏進市場撿便宜之時
34:33 馬多夫龐氏騙局《不存在的績效》：宣稱 10%-12% 騙走 650 億美元
36:40 拆解台灣詐騙撇步：凡提到「保證獲利」、「保本」及報酬超 10% 鐵定詐騙
38:31 破產只需要一筆錯誤交易！全台年詐騙金額近 900 億的警訊
39:17 給投資人的終極建議：避免損失，無為而治的指數投資心法
41:42 主持人總結與結尾：按讚訂閱開啟小鈴鐺，我們下次見！