【太平洋證券晨訊】區間整理
2011/02/09 07:10 中央社
日期：2011年 2月9日
※盤勢分析
電子疲弱拖累大盤 區間整理實屬必然
新春開紅盤，台股以跳高75.54點開出，呈現類股全面皆揚態勢，惟電子呈現相對弱勢，以平盤左右開出後，即呈現走趺狀況，終場遊戲類股重挫6%以上，包括橘子、昱泉、智冠、宇峻及網龍等均收跌停，IC設計、面板及遊戲機、電子書等相關類股亦有3%左右的趺幅，只有PCB上游、LED及手機相關等得以維持紅盤。
以大同集團相關的大同及綠能等開盤亦見跌停，但綠能在元月營收佳下股價尾盤拉升至平盤附近。盤面最為強勢族群為不鏽鋼漲幅5%以上，塑化、紡纖亦在原物料推升下，呈現強勁的走勢。惟因電子及金融接續走弱，使大盤以下跌做收，成交值則擴增至1600億元上，K線上收百點實體長黑棒。
在春節假期期間，除了印度持續今年以來的跌幅以外，亞洲各國股市多半呈現紅盤，而美國在總經數據趨樂觀下，道瓊上揚2.27%，而費城半導體指數在春節期間累積的漲幅亦達到4.71%，原本對電子應屬於有利局面，然INTEL晶片有瑕疵、大同集團遭搜索案、聯發科等元月營收不佳，加以台幣早盤盤中即突破29元關卡等，重重利空均使得電子欲振乏力。
以台幣而言，於今年以來累積升幅已達4%餘，遠遠超越韓圜升幅2%餘，而盤中又突破29元心理關卡，何為下波台幣關卡又成為市場關心焦點，使得電子買盤不振甚至許多個股籌碼遭釋出。
但在原物料部份，於春節期間，油價維持高檔，棉花、鎳價、銅價等都已凌越去年高價，小麥、玉米春節期間價格漲幅已達2%以上，紐約棉花漲3%餘、鎳及銅各別亦有3%以上的漲幅，預期在美元未真正轉強，且各地氣候仍呈現異常下，原物料價格在第一季仍有高價可期。
在塑化部份，除了油價走揚，另多家亞洲SM、煉油廠上半年開始歲修，市場預期中國回補庫存的需求將逐步轉佳，均有利價格調漲。棉價持續創高，市場需求不斷，使PTA、CPL近一個月上漲幅度超過一成，紡纖上游及長纖族群接續受惠。另澳洲異常的氣候亦使煉鋼成本提高，加以鎳價亦竄高，使得鋼鐵報價亦漲升可期。銅價已突破一萬美元，PCB上游亦將掀起漲價風。預期原物料的漲勢將使上游廠商進行調價而實質受惠，但轉嫁不及的下游廠勢將面臨利潤的壓縮。
新春開紅盤以量大長黑棒作收，雖短時間各均線仍可呈現走揚態勢，但技術上已偏向短多不利，卻也是不爭的事實，如量大卻收長黑棒、KD及RSI未能隨指數盤中創高，反而呈現向下整理的態勢，且券資比持續下滑，顯示在券單持續回補下，大盤下檔潛在回補買盤支撐亦在持續減弱中，是以近日大盤應快速出現量大長紅棒以消化大黑棒，且KD及RSI不可接連跌破50中軸，方得以使技術不利多方的因素消除，否則，在券單持續大量回補後，而技術指標持續呈現拉回修正狀況下，一旦下週月線扣抵指數區又再回到九千點左右相對高檔區後，大盤拉回壓力將大增。
就二大類股走勢來看，電子拉出大長黑棒，且一口氣跌破五日及十日均線，RSI即將跌破50中軸，顯示高檔賣壓甚重，惟月線仍扣抵相對低檔區而持續維持走揚態勢，尚得以成為下檔初步支撐區，但若技術指標無法快速回復上揚，則不排除將會於月線左右形成區間整理。
金融雖呈現相對平穩走勢，但技術指標RSI已往下探50中軸，且月線呈下彎，雖月線尚非大幅度的下彎，但在量能不張下，金融指數難出現大格局。以二大類股走勢來看，大盤指數若不能迅速以長紅化解技術危機，拉回整理實屬必然。
※投資建議
節前電子法說釋利多，但元月營收陸續登場，市場預期的春節缺工潮及因應之加薪潮成本推升，加以台幣盤中已破29，均使電子買盤更趨保守。而原物料在美元不振，全球氣候異常、通膨效應持續增溫下，仍有高價可期，對於上游可調漲廠商屬實有利，但對於不利轉嫁的下游廠則將面臨利潤的壓縮，是以，介入時以調價效應的上游廠為主，而避開利潤被壓縮的下游族群。
※個股分析
‧中鋼2002
先前澳洲水患重創焦煤產地昆士蘭省，而近日又受熱帶氣旋肆虐，焦煤現貨價已達320 美元以上，因此預期第2 季焦煤合約價將較原預期高，第2 季的熱軋成本將增100美元，將推升中鋼4、5 月盤價大漲。
‧台聚1304
未來全球太陽能電池安裝量將維持20-25%的年成長率，太陽能封裝用EVA 市場持續擴大， EVA供給依舊吃緊，1H11 獲利續創新高HDPE/LLDPE 獲利走出谷底，持有華夏、亞聚、台達化、越峰等上市公司股權轉投資收益提高。