2026/07/23 20:54  

〔編譯盧永山／綜合報導〕近來AI熱潮可能已出現泡沫的疑慮四起，導致AI概念股劇烈震盪。但美國投資媒體《Motley Fool》指出，AI熱潮是否出現泡沫，就要看台積電怎麼說，因為該公司是幾乎所有參與AI部署企業的關鍵晶片製造商，若台積電就AI部署的狀況發出警告，投資人完全有理由恐慌並拋售持有的AI概念股。而台積電不但沒發出警報，反而釋出積極訊號，強調AI部署可能還會持續數年，這對許多科技公司都是重磅消息，最大的受益者將是博通（Broadcom）和輝達（Nvidia）。
　在最近一次的法人說明會上，台積電管理層確認AI部署並未放緩，並宣布將追加1000億美元投資，用於擴大其在美國亞利桑那州的生產設施。台積電董事長魏哲家再度強調AI部署的迫切性，預計2029年至2030年間市場需求將持續強勁，並有望催生1個全新的產業。
　魏哲家的談話應該會讓輝達和博通的投資人感到高興，因為這證實了AI部署的長期性，因此輝達和博通股票可以按照明年的成長來估值，而不是按照他們各自對今年的預期來估值。
　台積電承擔了輝達和博通大部分晶片的生產。鑒於市場對這2公司前的估值，似乎存在1種假設，即AI部署的速度可能會在今年底放緩，儘管台積電否認了這種說法。
　輝達和博通的本益比分別為22.6倍和31.9倍，而標普500指數的本益比為21.5倍。輝達目前的股價估值幾乎沒有溢價，博通仍保有相當幅度的溢價，但如果將明年的成長性計算進去，這個溢價就會隨之消失。
　如果以明年的獲利預測來為輝達和博通估值，那麼溢價將完全消失，這2檔股票看起來非常便宜，市場似乎並未將AI在2027年以後的成功預期計入股價。然而，台積電對2029年或2030年的強勁需求和強勁成長預期表明，未來幾年輝達和博通的股價都有很大的上漲空間。