2026/07/07 11:42  

〔財經頻道／綜合報導〕南韓大廠三星電子週二（7日）公佈報告，今年第2季營業利潤較去年同期成長19倍，遠超過去3年的總利潤，但亮眼的業績仍無法緩解人們對於AI晶片市場前景的擔憂，導致三星股價在今（7）日早盤大跌。
《路透》報導，這家全球最大記憶體晶片製造商預估，今年4月至6月的營業利潤為89.4兆韓元（約新台幣2.07兆元），超越了分析師先前預測的87.3兆韓元（約新台幣2.02兆元），去年同期為4.7兆韓元（約新台幣1091.34億元）。三星表示，營收預計將比去年同期成長129％，達到171兆韓元（約新台幣3.97兆元）。
然而，三星今日早盤股價大跌，一度跌近8.5％，對手SK海力士也跌逾7.7％，拖累南韓大盤指數。
分析師認為，股價走低的原因在於市場對於未來營利的預期過高，即使考慮到員工獎金等費用，以及對AI資料中心擴張可能停滯的擔憂，最終金額仍可能超過90兆韓元（約新台幣2.08兆元）。
分析師指出，三星的強勁獲利已經在預料之中，而且在財報公佈前已經開始上漲，這一預期基本上已被市場消化。與此同時，投資人仍擔心AI榮景的可持續性，以及美國大型科技公司在AI基礎設施方面支出放緩的風險。
本季記憶體晶片價格持續上漲，主要是因為AI支出已不再局限於HBM（高頻寬記憶體），而是拓展到傳統的DRAM（動態隨機存取記憶體）和NAND（儲存型快閃記憶體）商品。
分析師表示，由於產能成長有限，而需求依然強勁，記憶體晶片短缺問題將在今年和明年加劇。三星的利潤預計將在Q3、Q4繼續成長，關鍵在於成長速度有多快。
三星計劃於7月30日公佈詳細業績，包括其各業務部門的獲利明細。
展望未來，分析師指出，記憶體榮景面臨的最大風險將是AI基礎設施投資放緩，美國資料中心建設因勞動力短缺、電力限制或當地反對而延誤，最終可能會削弱整個AI硬體供應鏈的需求。投資人也擔心，大型科技公司需要舉債來為AI基礎設施提供資金，然而回報卻不確定，這可能會抑制晶片需求。
從歷史上來看，記憶體產業長期以來以繁榮與蕭條的週期性波動為特徵，但一些分析師認為，隨著AI需求超過產業擴產能力，當前的持續成長正變得更具有結構性。建造新的記憶體廠需要數年時間，即使超大規模公司不斷增加對人工智慧的投資，也限制了供應成長。