2026/07/07 10:28  

〔財經頻道／綜合報導〕全球市值達到或超過3兆美元的企業目前僅有4家：蘋果、微軟、輝達和 Alphabet。而下1個有望加入3兆美元（約新台幣96兆元）俱樂部的成員台積電，分析師認為，從當前財務表現來看，3兆美元大關並不遙遠，台積電的成長路徑清晰可見。
中國媒體《智通財經》報導，蘋果、微軟、輝達和 Alphabet 共同點在於：開發全球最重要的消費性硬體，不然就是營運企業賴以生存的軟體基礎設施，或者是設計驅動AI革命的晶片。
台積電則不生產上述產品，卻為這些公司提供核心元件。截至2026年6月下旬，台積電市值約2.24兆美元（約新台幣71兆元），位居全球上市公司市值第6名。
2026年第1季，台積電營收達359億美元（約新台幣1.15兆元），年增40.6%；淨利潤年增58.3%。毛利率達66.2%，淨利率達50.5%，意味著公司每創造1美元營收，就能保留約0.5美元作為淨利潤。如此驚人的獲利能力，對絕大多數企業而言幾乎難以想像。
第2季，台積電管理層給出390億至402億美元（約新台幣1.2兆元至1.28兆元）營收展望。2026年全年營收（以美元計）預估將成長超過30%。依照這一趨勢，台積電今年全年營收將遠超1500億美元（約新台幣4.8兆元）。若利潤率能維持目前水準，全年獲利規模將相當驚人。
從2.24兆美元邁向3兆美元，台積電股價約需再上漲34%。若獲利能維持50%甚至更高的年增率，這段差距將快速縮小。
談到AI晶片，市場目光幾乎全都聚焦在輝達，輝達並不自行製造晶片，AMD、蘋果也是如此。這些公司所有先進處理器，幾乎都出自台積電的晶圓廠。
台積電在全球先進晶片製造領域約占70%的市占率，在最先進製程方面，目前仍沒有競爭對手能與之匹敵。
目前7奈米及以下先進製程已占台積電晶圓營收的74%。這項產品結構轉變速度極快，而且極為重要，因為先進製程代表更高的晶片單價，也意味著更優異的毛利率。
隨著AI需求持續推升3奈米乃至未來2奈米晶片的出貨量，台積電每片晶圓創造的收入將持續提高，獲利能力也將進一步提升。
AI基礎建設並非一、兩個季度的短期需求。各大超大型雲端服務業者的每顆GPU，都需要台積電代工生產。輝達Blackwell、亞馬遜Trainium、Google TPU，全部都由台積電晶圓廠負責製造。
多年來，投資台積電最大的顧慮一直是地緣政治風險。公司最重要的晶圓廠均位於台灣，因此相關不確定性使分析師在估值時長期給予所謂的「台灣折價」。如今，這項折價正逐漸縮小。
台積電已承諾將向美國亞利桑那州投資1650億美元（約新台幣5.2兆元），規劃興建占地超過2000英畝的園區，包括6座晶圓廠、2座先進封裝廠以及1座研發中心。首座亞利桑那州晶圓廠投產第1年實現5.14億美元（約新台幣164億元）獲利；第2期廠區將導入3奈米製程，預計2027年投產，較原定計畫提前整整1年。
隨著更多產能逐步移往美國，本來因地緣政治風險而避開台積電的機構投資人，如今有了重新布局的理由。這項改變的重要性不容小覷，當更多資金追逐同樣優秀的基本面時，不僅有望推升估值倍數，也將與獲利成長形成雙重助力，進一步帶動公司市值攀升。
不過報導也指出，台積電並非毫無風險。公司高度依賴ASML 設備供應商提供最先進製程所需的微影設備，因此仍存在供應鏈依賴。此外，半導體景氣循環也可能反轉。若AI基礎建設投資普遍放緩，台積電的業績也將迅速受到影響。
不過若相信AI將是場持續10年以上的基礎建設浪潮，而且最終仍需要有人製造所有AI晶片，那台積電邁向3兆美元俱樂部的路徑，無疑是目前市場上最具能見度的投資邏輯之一。