2026年6月11日週四 下午1:55

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亞股過熱了嗎？霸菱亞太區策略投資總監李偉博（Robert Li）今（11）日來台受訪表示，他認為「台股估值高於韓國，現在是不太便宜了」，他同時也示警，全球首富馬斯克旗下航太公司SpaceX與OpenAI、Anthropic等三大科技公司將在美股上市掛牌，「將會超過美股2025年所有IPO的總和」會從市場抽取相當流動性，還有中東地緣政治懸而未決，造成市場上上下下，他提到霸菱已減碼股市，伺上市一段時間後再尋找投資機會。
霸菱亞太區策略投資總監李偉博（Robert Li）。圖/霸菱投顧提供
霸菱投顧今（11）日舉行「前瞻 2026 下半年投資大趨勢」記者會，霸菱全球共同投資長Martin Horne、霸菱亞太區策略投資總監李偉博（Robert Li）來台交流。
李偉博提到SpaceX與OpenAI、Anthropic三大科技股上市，抽取相當流動性，「將會超過2025年所有IPO的總和」，而SpaceX上市14天後才會被納入指數，對全球股市流動性不利，他透露霸菱已經減碼股票。

至於三家科技公司中「他提到有2.5個都是AI公司」，被問到現在還有AI泡沫化的問題？李偉博認為，現今的AI浪潮跟2000年網路泡沫化比起來，現金流還是好一些。
他-認為現在有一些震盪，是「重新尋求估值的過程」，中長線來說，未來空間無限，而硬體股會比軟體股好，畢竟先有硬體再有軟體，但先期硬體估值容易較高。投資是否過熱？要看自己對於風險偏好跟承擔能力都要考量。
台股估值比韓股高 距離歷史高點只剩3%
至於亞股會不會過熱？雖然今年來韓股翻倍，高於台股的五成，不過李偉博提到韓股年初至今盈利上升270%非常大，距離史上最高歷史估值還有17%，相較於台股離估值最高只剩3%，他認為韓股相對台股是相對便宜些，但上升動態強，韓股波動性也高。
不過李偉博提醒投資人，從戰術性考量，三大科技股IPO有流動性抽血、中東戰火地緣政治懸而常決，造成市場上上下下，投資人應該思考，要不要冒這個風險？
中東戰火後的投資機會： 國防、造船、機器人將加速
至於美伊戰火帶來的投資機會方面，李偉博提到，中東戰事前後AI沒有太大的變化。能源端有變化，新能源需求大增高於戰火之前。硬體科技方面，像零組件、航天、太空、機器人及自動化等受關注，尤其國防、造船、機器人將加速。最上游是需要大宗商品，如稀土、礦物等，亦爆發中長期需求。
全球正在經歷第四次工業革命，蒸汽機、電力、自動化電腦及第四次的智能化革命。 李偉博認為，「理解錯配」會帶來低估的機會或高估的風險，過於樂觀或悲觀的投資氣氛都會出現。他提到個人電腦從80年代末期開始（1984年前是大型主機伺服器），美國第一次個人電腦銷售超越大型主機電腦，硬體轉到軟體，辦公軟件及網際網路從1995年開始，中間差距至少5~10年。現在是AI早期投資時代，有很好的起點，非常類似PC與網路初期特徵，因此有些公司會勝利，有些會被淘汰，科技進步必然會重塑工作型態
最後，李偉博建議，過去二十年投資人為達成7~8%報酬率，需要冒更多的風險，甚至買較多的股票，但現在公債、高收益級別債券可以更高，不需冒那麼的風險在股票部位。他提醒投資人，還是要「敬畏風險」，做核心資產配置。